Top wikifolio AlphaIndex astrodude +2.0 % since Beginning - 1 Year TOP WIKIFOLIO TRADE Buy 2026-09-01 at 04:00 pm FIRST BANCORP. NEW DL 1 PR3186727065 Price (EUR) 24.600 3.9% Last Activity AlphaIndex Liebe Anleger, ich habe die Qualitätsfilter der Strategie leicht angepasst. Die Grundlogik (Momentum-Ranking, 20 Titel, monatliches Rebalancing, Sektor-Caps) bleibt unverändert – es geht um zwei gezielte Verbesserungen im Auswahlprozess: Bruttomarge → operative Marge (>15%) Die bisherige Bruttomarge-Grenze hat Branchen wie Industrie oder Handel systematisch benachteiligt, obwohl das nichts über die tatsächliche Unternehmensqualität aussagt – es liegt schlicht an unterschiedlichen Kostenstrukturen zwischen Sektoren. Die operative Marge misst betriebliche Effizienz unabhängig vom Geschäftsmodell und liefert damit ein saubereres, sektorneutraleres Qualitätssignal. Gewinnwachstum + Umsatzwachstum (TTM), statt Gewinnwachstum allein Bisher genügte positives Gewinnwachstum. Das Problem: Steigende Gewinne pro Aktie können auch durch Aktienrückkäufe entstehen, ohne dass das operative Geschäft tatsächlich wächst. Indem ich jetzt zusätzlich Umsatzwachstum fordere, filtere ich gezielter nach Unternehmen mit echtem, substanzgetragenem Wachstum statt reinem Finanzengineering. Beide Kennzahlen laufen jetzt auf TTM-Basis (rollierend über 12 Monate), was aktueller ist als eine reine Jahresbetrachtung, aber weniger verrauscht als einzelne Quartalszahlen. Warum jetzt? Bei der laufenden Weiterentwicklung der Strategie ist mir aufgefallen, dass beide bisherigen Kriterien eine unbeabsichtigte Verzerrung ins Screening gebracht haben – die Bruttomarge zulasten bestimmter Sektoren, das reine Gewinnwachstum zulasten der Wachstumsqualität. Beide neuen Filter sind akademisch besser fundiert (u. a. angelehnt an Erkenntnisse zur „Earnings Quality"-Forschung) und sollten das Portfolio künftig robuster und ausgewogener machen. Alle übrigen Regeln – Momentum-Ranking, Sektor- und Industrie-Caps, Toleranzband, monatliches Rebalancing – bleiben vollständig unverändert. Die Anpassung greift ab dem nächsten regulären Rebalancing-Termin, welcher morgen stattfindet. Fragen und Feedback wie immer gerne jederzeit.
AlphaIndex Liebe Anleger, ich habe die Qualitätsfilter der Strategie leicht angepasst. Die Grundlogik (Momentum-Ranking, 20 Titel, monatliches Rebalancing, Sektor-Caps) bleibt unverändert – es geht um zwei gezielte Verbesserungen im Auswahlprozess: Bruttomarge → operative Marge (>15%) Die bisherige Bruttomarge-Grenze hat Branchen wie Industrie oder Handel systematisch benachteiligt, obwohl das nichts über die tatsächliche Unternehmensqualität aussagt – es liegt schlicht an unterschiedlichen Kostenstrukturen zwischen Sektoren. Die operative Marge misst betriebliche Effizienz unabhängig vom Geschäftsmodell und liefert damit ein saubereres, sektorneutraleres Qualitätssignal. Gewinnwachstum + Umsatzwachstum (TTM), statt Gewinnwachstum allein Bisher genügte positives Gewinnwachstum. Das Problem: Steigende Gewinne pro Aktie können auch durch Aktienrückkäufe entstehen, ohne dass das operative Geschäft tatsächlich wächst. Indem ich jetzt zusätzlich Umsatzwachstum fordere, filtere ich gezielter nach Unternehmen mit echtem, substanzgetragenem Wachstum statt reinem Finanzengineering. Beide Kennzahlen laufen jetzt auf TTM-Basis (rollierend über 12 Monate), was aktueller ist als eine reine Jahresbetrachtung, aber weniger verrauscht als einzelne Quartalszahlen. Warum jetzt? Bei der laufenden Weiterentwicklung der Strategie ist mir aufgefallen, dass beide bisherigen Kriterien eine unbeabsichtigte Verzerrung ins Screening gebracht haben – die Bruttomarge zulasten bestimmter Sektoren, das reine Gewinnwachstum zulasten der Wachstumsqualität. Beide neuen Filter sind akademisch besser fundiert (u. a. angelehnt an Erkenntnisse zur „Earnings Quality"-Forschung) und sollten das Portfolio künftig robuster und ausgewogener machen. Alle übrigen Regeln – Momentum-Ranking, Sektor- und Industrie-Caps, Toleranzband, monatliches Rebalancing – bleiben vollständig unverändert. Die Anpassung greift ab dem nächsten regulären Rebalancing-Termin, welcher morgen stattfindet. Fragen und Feedback wie immer gerne jederzeit.