Ludwig Oelze

Herzlich willkommen bei meinem Wikifolio. Mein Ansatz basiert auf den Prinzipien des Quality-Investings, wie sie von Investoren wie Warren Buffett und den "Baby Berkshires" (z.B. Markel) erfolgreich praktiziert werden. Die Philosophie ist einfach: Wir kaufen herausragende Unternehmen zu einem fairen Preis und halten sie langfristig, um vom Zinseszinseffekt zu profitieren. Meine Strategie Der Schwerpunkt liegt auf der tiefgehenden, fundamentalen Analyse von Geschäftsberichten. Ich suche nach Unternehmen mit langlebigen Wettbewerbsvorteilen ("Moats") und einem Management, das sich als exzellenter Kapital-Allokator bewiesen hat. Ein besonderer Fokus liegt auf dem Versicherungssektor. Gut geführte Versicherer können durch profitables Underwriting (Schaden-Kosten-Quote < 100 %) Kapital ("Float") nicht nur kostenlos, sondern sogar mit Gewinn generieren, um es anschließend wertsteigernd zu investieren. Mein zentrales Bewertungsmodell ist die Berechnung der "Owner Earnings" (die wahre Ertragskraft für die Eigentümer). Um ein vollständiges Bild zu erhalten, analysiere ich drei Szenarien: Theoretische Ertragskraft: Die maximale Ertragskraft aus dem operativen Geschäft (z.B. Underwriting-Profit) und den Kapitalanlagen. Reale Aktionärserträge: Was tatsächlich an die Aktionäre durch Dividenden und Aktienrückkäufe zurückfließt. Normalisiertes Potenzial: Was das Unternehmen nachhaltig ausschütten könnte, ohne sein Wachstum zu gefährden. Diese Staffelung zeigt, ob ein Unternehmen ein reiner Ausschütter ist oder – was ich bevorzuge – ein "Compounder", der einbehaltene Gewinne mit hoher Rendite für die Aktionäre reinvestiert. Investment-Entscheidungen Kauf: Ein Kauf erfolgt, wenn meine Analyse eine deutliche Lücke zwischen dem aktuellen Aktienkurs und dem berechneten inneren Wert aufzeigt und eine ausreichende Sicherheitsmarge ("Margin of Safety") vorhanden ist. Verkauf: Verkauft wird, wenn sich die fundamentalen Aussichten eines Unternehmens eintrüben, der Marktpreis den fairen Wert weit übersteigt oder eine deutlich attraktivere Investmentidee auftaucht. Der Anlagehorizont ist grundsätzlich langfristig. Ziel dieses Wikifolios ist der stetige, langfristige Vermögensaufbau durch das disziplinierte Halten von Qualitätsunternehmen. Disclaimer: "Sollte der Lizenzgeber Finanzinstrumente, die im wikifolio-Musterdepot enthalten sind oder sein können, selbst handeln oder beabsichtigen zu handeln, hat er dies gegenüber der Gesellschaft unverzüglich bekanntzugeben und auf wikifolio.com zu veröffentlichen." - Da ich von jeder wikifolio-Position überzeugt bin bis zum Zeitpunkt des Verkaufs, kann es durchaus je nach meiner privaten Kassenlage sein, dass ich im echten Leben in die gleiche Werte investiere. Eine Haftung für entstandene Vermögensverluste besteht meinerseits nicht und kann auch nicht begründet werden durch den Besuch von verschiedenen Internetseiten oder den Kauf von Lang + Schwarz Zertifikaten. Ich biete zu keinem Zeitpunkt Finanzberatung oder Finanzanalysen im Sinne des §34 WphG an. show more