Thorsten Niehaus

Ich investiere seit 1997 in Aktien und habe mein erstes Geld am Neuen Markt verdient. Selbstverständlich nicht, ohne einen Teil der Gewinne nach Platzen der Blase als Lehrgeld wieder abzugeben. Bekanntlich ist der Vorteil von Fehlern die man in jungen Jahren macht, dass man viel Zeit hat, das dabei Gelernte in der Praxis anzuwenden. Zusätzlich habe ich mir mein theoretisches Rüstzeug in einem Diplomstudium der Betriebswirtschaft mit Schwerpunkten Finanzen, Controlling und Rechnungswesen geholt. Im Laufe der Zeit habe viele unterschiedliche Markt- und Unternehmenssituationen kennen gelernt und Schlüsse daraus gezogen. In 11 der letzten von 15 Jahre war meine persönlichen Jahresperformance besser als die des DAX. Schwerpunkt der Aktieninvestitionen von VaGroInvest sollen Unternehmen bilden, die nach Value- sowie gleichzeitig nach nach Growth-Kriterien attraktiv bewertet sind. D.h. es steht (nach sorgfältiger Value-Analyse) die aktuelle Marktkapitalisierung in einem attraktiven Verhältnis zur fundamentalen Situation (KGV, Kurs/Cash-Flow, Kurs/Buchwert, inkl. Sondereffekten, Verschuldungsgrad, Liquiditätssituation, Managementstärke, bisherige Prognosegüte). Gleichzeitig zeichnet sich für das Unternehmen kräftiges Wachstum ab (Growth-Ansatz), welches im aktuellen Börsenkurs noch nicht eingepreist ist (erwartetes Branchenwachstum, Produkte mit "Burggraben", hohe Eintrittsbarrieren für neue Wettbewerber, Preissetzungsmacht). Durch die Kombination von Value- und Growth-Ansatz möchte VaGroInvest die Chancen verdoppeln und das Verlustrisiko reduzieren. Bei der Aktienauswahl möchte VaGroInvest darüber hinaus folgende Dos und Don'ts befolgen: - "If you panic, panic first!" - Wenn die Märkte im freien Fall sind, ist es nicht sinnvoll, zu schlechten Kursen zu verkaufen sondern eher an Wiedereinstieg oder Aufstockung zu denken - "If you hype, hype first!" - Ich versuche Trends vor der großen Masse zu entdecken und zu nutzen. Sobald der Goldrausch Fahrt aufgenommen hat, .'suche ich nicht mehr selber nach Gold' (möchte also keine überteuerten Hype-Aktien kaufen) sondern 'verkaufe Schaufeln und Ausrüstung an die Glücksritter' (d.h. suche Unternehmen aus der zweiten Reihe oder Lieferanten von Vorproduktion für die Hype-Industrie, z.B. Ausrüster oder spezielle Rohstofflieferanten) - "Unternehmensmeldungen sind vielfach wie Laternen am Hafen. Sie dienen betrunkenen Seeleuten eher zum Halt als zur Erleuchtung" - ich schaue mir nicht nur die Zahlen an, die mir die Unternehmen präsentieren, sondern v.a. auch das was sie lieber nicht in den Vordergrund rücken möchten. So mache ich mir ein eigenes Bild, auch wenn ich dabei zu anderen Schlüssen komme, als das Unternehmen gerne hätte - "ein Börsengang/ Kapitalerhöhung zur richtigen Zeit hat schon so manchem aufs Pferd geholfen, der nicht richtig reiten kann" - Start-ups erhalten vielfach sehr viel Kapital bevor sie gezeigt haben, dass sie mit ihren Produkten Erfolg haben werden. Teilweise findet man eine endlose Kette von Kapitalerhöhungen (und Verwässerung der Alt-Anteile), die immer wieder durch gut kommunizierte 'Pseudo-Erfolge' und angebliche Durchbrüche möglich gemacht werden. Ich suche junge Unternehmen die gezeigt haben, dass sie das 'Tal des Todes' erfolgreich durchschreiten können -"Dem Bankier gegeben sei dieser Rat: Kein Geld leih' dem, der's dringend nötig hat" - genauso möchte ich mit der Bereitstellung von Eigenkapital in Form von Aktien verfahren. Wer mit dem Rücken zur Wand steht, soll woanders nach seiner nötigen Kapitalspritze suchen - "Der Fantast verleugnet die Wahrheit vor sich, der Lügner vor anderen.“ - wenn diese beiden Charaktere aufeinandertreffen, können kurzzeitig unrealistisch hohe Bewertungen zustande kommen, bevor es unweigerlich wieder herunter geht. Von derartigen Hypes versuche ich mich fernzuhalten - "Spekulaten sind Berufs-Optimisten, die übertrieben positive Erwartungen verbeiten und hoffen, dass diese nicht morgen sondern erst Übermorgen enttäuscht werden." - ich möchte nicht spekulieren sondern in Werte mit Substanz investieren - "wichtigstes Körperteil für erfolgreiche Aktieninvestitionen ist neben Hirn und Herz der Hintern" - Ich investiere langfristig. Wer gute Aktien früh erkennt, muss ggf. warten, bis der Markt mit einer höheren Bewertung nachzieht - "Analysten flirten mit Aktien, Investoren sind mit ihnen verheiratet" - diese Börsenweisheit mache ich mir zu eigen, um entsprechend verantwortungsvoll mit den anvertrauten Investmitteln umzugehen show more