Franchise Quality Smid

Anlagestrategie: Das smarte, regelbasierte Small-Cap-Qualitäts-Depot Dieses Wikifolio folgt einem streng rationalen, regelbasierten Ansatz auf empirischer Basis. Inspiriert von Frazzinis Quality-Faktor, Greenwalds Value-Modell und Hens' Evolutionary Finance ist es konstruiert zu einem robusten Long-Only-Portfolio im Small- und Mid-Cap-Bereich für ein nachhaltiges Alpha. Der dreistufige Investmentprozess im Detail: 1. Qualitäts-Filter nach A. Frazzini (Quality Minus Junk) Die Basis bildet das QMJ-Scoring im Small-Cap-Universum. Um erstklassige, resiliente Nischen-Marktführer (wie Rational oder Interpump) zu identifizieren, steht operative Qualität an erster Stelle. „Junk-Aktien“ (hochverschuldet, volatile Erträge) fliegen konsequent raus. Gefiltert wird nach hoher Profitabilität (ROIC, Bruttomarge), fundamentaler Bilanzsicherheit (geringe Verschuldung) und Ausschüttungsqualität. 2. Bewertungs-Check nach B. Greenwald (Earnings Power Value) Die selektierten Small Caps werden mittels Earnings Power Value (EPV) bewertet. Es wird geprüft, ob der Kurs die nachhaltige Ertragskraft und die Reproduktionskosten des Burggrabens (Franchise-Wert) fair widerspiegelt oder eine Margin of Safety bietet. Reine Wachstumshoffnungen zählen null. Dies erlaubt es, unknackbare Nischen-Monopole gezielt bei fairen Bewertungen oder temporären Rücksetzern tief im Zyklus einsammeln zu können. 3. Evolutionäre Allokation nach T. Hens (Evolutionary Finance) Märkte sind dynamische Selektionsprozesse. Im Portfolio werden Titel mit starken Ertragskomponenten (Dividenden/Buybacks) übergewichtet. Ein regelbasierter Core-Ersatz fängt die breite Small-Cap-Prämie ab, während konzentrierte Satelliten das Alpha generieren. Eine strategische Reserve von ca. 10 % Cash dient als Puffer, um in Übertreibungen Risiken zu mindern und bei Markt-Korrekturen antizyklisch Liquidität in die besten Qualitäts-Value-Titel umzuschichten. Perfekt als Core-Satellite-Beimischung für rationale Investoren.