HCS Derivatives

Die Handelsstrategie hinter HCS Derivatives basiert auf der Annahme, dass Kapitalmärkte kurzfristig ineffizient sind und daher kurzfristigen Schwankungen unterliegen, die nicht gerechtfertigt sind. Daher existiert ein Reversion to the mean Potenzial, dessen Eintrittswahrscheinlichkeit je nach Marktsituation variiert. Darüber hinaus besitzen Aktienrenditen das empirisch vielfach nachgewiesene statistische Merkmal der Autokorrelation, was bedeutet, dass große Bewegungen mit höherer Wahrscheinlichkeit große Bewegungen nach sich ziehen als kleine Bewegungen. Auf der Basis dieser Annahmen wurde eine Handelsstrategie entwickelt, die anhand einer sukzessiven Anpassung des Hebels des Portfolios darauf ausgerichtet ist, eine risiko-adjustierte relative Outperformance zum Benchmark zu generieren. Als KPI steht daher vorallem die Sharpe Ratio im Vordergrund, welche nicht nur die relative Performance zum Benchmarkt in die Bewertung miteinbezieht, sondern auch das eingegangene Risiko, anhand dessen die Überrenditen generiert wurden. Die Strategie ist mittelfristig ausgelegt, so dass das Portfolio auch einen Einbruch des DAX auf bspw. 4000 Punkte verkraften würde. Dies ist jedoch sehr unwahrscheinlich, da der aggregierte Buchwert aller DAX-Konzerne bei über 6000 Punkten liegt.