KoFam Strategie

Kostolany Family Investitionen in Familienunternehmen. Dass es sich dabei um keine bloße Nische, sondern eine bewährte Strategie, die oft als „Family Business Alpha“ bezeichnet wird, zeigen Studien regelmäßig. Börsennotierte Unternehmen, in denen eine Gründerfamilie oder ein aktionärsfreundliches Management maßgeblichen Einfluss hält, schlagen den breiten Markt langfristig. 1. Die Kernphilosophie: „Skin in the Game“ Der Erfolg dieser Strategie beruht auf der psychologischen und strukturellen Besonderheit von Familienunternehmen. Während angestellte Manager oft in Quartalszahlen denken (Short-termism), verfolgen Familien eine Generationenstrategie. 2. Auswahlkriterien (Das Universum definieren) Nicht jedes Unternehmen mit einem „Sohn“ im Namen ist ein echtes Familienunternehmen. Für eine professionelle Strategie gelten meist folgende Definitionen: 3. Quantitative Filter (Sicherheitscheck) Um die „Zitronen“ auszusortieren, wird das Universum durch fundamentale Filter laufen gelassen: Eigenkapitalquote, Profitabilität (ROIC), Dividendenpolitik, Verschuldungsgrad uva. 4. Die „Moat“-Analyse (Qualitativ) Unternehmen, die gut gegen Wettbewerber aufgestellt sind. 5. Exit-Strategie & Risikomanagement Trotz der Vorteile gibt es spezifische Risiken, die einen Ausstieg signalisieren: Nachfolge-Krisen, "Nepotismus", Verwässung. 6. Antizyklik nach Kostolany Die Bewertung des Unternehmens spielt eine fundamentale Rolle. Qualität nur zu einem vernünftigen Preis. Gewichtungen werden laufend angepasst.