US Innovation Momentum Select

WISSENSCHAFTLICHES FUNDAMENT Der Momentum-Effekt wird in der Kapitalmarktforschung grundsätzlich als ein gut dokumentiertes Phänomen beschrieben. Seit Jegadeesh/Titman (1993) und den Fama-French-Modellen wird davon ausgegangen, dass trendstarke Titel dazu neigen, ihre Outperformance fortzusetzen. Dieses wikifolio beabsichtigt diese Erkenntnisse sowie Konzepte zum Dual Momentum (Antonacci) und quantitative Ansätze (Faber, Gray, Vogel) zu nutzen. INNOVATIONSFÜHRER ALS RENDITETREIBER Meiner Ansicht nach repräsentieren führende US-Unternehmen eine besondere globale Innovationskraft mit potenziell skalierbaren Geschäftsmodellen. Für den Momentum-Ansatz ist dieses Segment prädestiniert, da eine ausgeprägte Marktführerschaft zu einer „Winner-takes-all“-Dynamik führen kann. Dies begünstigt in der Regel die Ausbildung langanhaltender Trends, die durch den hier verfolgten, quantitativen Prozess systematisch identifiziert werden sollen. ANLAGEPROZESS UND SELEKTION Das Konzept sieht vor, systematisch in liquide US-Large- und Mid-Caps zu investieren. Ein proprietäres Momentum-Ranking soll dabei die Aktien mit der vermeintlich höchsten relativen Stärke identifizieren. Ziel ist der Aufbau eines konzentrierten wikifolios. Dieser quantitative Prozess soll in der Regel sicherstellen, dass das Kapital in den chancenreichsten Werten gebunden bleibt; schwache Titel sollen konsequent ersetzt werden können. RISIKOMANAGEMENT UND MARKTREGIME Ein Marktregimefilter kann die Investitionsquote steuern, um das Kapital in volatilen Phasen potenziell zu schützen und mögliche Drawdowns zu begrenzen. Dieser Fokus auf den Kapitalerhalt ist als integraler Bestandteil vorgesehen. Der Ansatz soll grundsätzlich regelbasierten Kriterien folgen, die auf der Analyse langfristiger Marktdaten beruhen. Ziel ist die disziplinierte Umsetzung eines statistisch fundierten Prozesses mit einem attraktiven Chancen-Risiko-Profil. Der Anlagehorizont soll in der Regel mittel- bis langfristig ausgelegt sein. Sämtliche Transaktionen werden manuell durchgeführt.