Thomas Look

Mein Anlageansatz verbindet die empirischen Erkenntnisse von Hendrik Bessembinder mit einer systematischen Analyse verschiedener Marktregime. Bessembinders Untersuchungen zeigen, dass langfristige Aktienrenditen historisch sehr ungleich verteilt waren: Ein vergleichsweise kleiner Teil der Unternehmen war für einen großen Teil der gesamten Wertschöpfung des Aktienmarktes verantwortlich. Das bedeutet nicht, dass alle übrigen Aktien Verluste erzielten oder ihren jeweiligen Index zwangsläufig unterschritten. Es verdeutlicht jedoch, wie stark die langfristige Marktrendite von wenigen außergewöhnlich erfolgreichen Unternehmen geprägt werden kann. Da sich diese Unternehmen im Voraus nicht sicher bestimmen lassen und Marktführer im Zeitverlauf wechseln können, bevorzuge ich einen Barbell-Ansatz: eine breit diversifizierte, indexorientierte Basis auf der einen und gezieltere Positionen in Unternehmen, die ich als mögliche strukturelle Gewinner einschätze, auf der anderen Seite. Meine Einzelaktien-Wikifolios bilden vor allem die konzentriertere Seite dieses Ansatzes ab, während meine ETF-Wikifolios überwiegend der indexorientierten Basis zuzuordnen sind. Über die individuelle Gewichtung beider Bausteine innerhalb der wikifolios entscheide ich auf Basis einer kontinuierlich durchgeführten Regimeanalyse. Anleger treffen ihre Entscheidung auf Basis ihrer individuellen Anlageziele, Anlagehorizonte und Risikobereitschaft. show more