Dual Momentum USA

Das Portfolio verwendet eine Strategie bei der 2 Momentum Strategien verknüpft werden. Absolutes Momentum und Relatives Momentum. Das Kapital wird immer in nur ein ETF investiert. Je nach Performance ist das der US Aktienmarkt, World Index ex USA (in Deutschland nicht handelbar, deswegen 50% europäische + 50% asiatische Werte) oder US Staatsanleihen ETF (1Jahr - 3 Jahre Laufzeit). Bei einem fallendem Aktienmarkt wird zu 100% in Bond ETF investiert. Bei steigendem Aktienmarkt ist man in dem jeweils stärker steigenden Aktienmarkt investiert. Wissenschaftliche Analysen haben ergeben, daß man mit Momentum Strategien eine dauerhafte Outperformance des Marktes erzielen kann bei gleichzeitig niedrigerer Volatilität. Die meisten Momentum Strategien beziehen nur das "Relative Momentum" ein (z.Bsp. Investment in Aktien eines Indexes die über eine bestimmte Periode am besten performed haben). Implementiert man das "Absolute Momentum" (bei fallendem Aktienmarkt wird zu 100% in Bonds investiert), hat man langfristig eine höhere Rendite bei niedrigerem Risiko. Insbesondere das Maximum Drawdown ist dramatisch niedriger als bei der Rel. Momentum Strategie und des Marktindex. Dieses "Dual Momentum" wurde von Gary Antonacci untersucht. Zusätzlich ist ein saisonaler Filter eingebaut, der Aktieninvestments in den Monaten August und September unterbindet. Da nur ETFs verwendet werden und es nur wenige Umschichtungen pro Jahr gibt, sind die Transaktionskosten sehr niedrig, was die Performance zusätzlich begünstigt.