Equity Core & Macro Trades

Die Anlagestrategie von Equity Core Macro lässt sich grundsätzlich in zwei Teile unterteilen. Erstens sollen Aktien ausgewählt werden, die von langfristigen Trends profitieren können, in meiner Meinung nach wachsenden Märkten tätig sind oder das Potential haben könnten, eine Branche disruptiv zu verändern. Diese sollen in der Regel den langfristigen Kern des Portfolios bilden. Sie sollen lange gehalten werden und die jeweilige Position soll höchstens in ihrer Grösse oder aufgrund firmenspezifischer News verkauft werden. Zweitens sollen im Rahmen einer Makrostrategie globale Trends in Aktien, Rohstoffen und Währungen ausgenutzt werden, deren Ursprung in den unterschiedlichen wirtschaftlichen Zyklen liegen kann. Dies kann grundsätzlich mit Aktien und ETFs geschehen, nicht aber mittels Hebelprodukten. Kriterien für Handel: Grundsätzlich soll insbesondere ein hoher Wert auf ein zukunftsreiches Geschäftsmodell, eine solide Bilanz und stabile Cashflows gelegt werden, damit auch ein Abschwung problemlos überstanden werden. Zusätzlich soll auf die Bewertung der Aktien geachtet werden. Wichtige Kennzahlen sollen sein: EV/EBITDA, Net Debt/EBITDA, PE, EBITDA Marge, Gewinnmarge, Trends in Umsatz und Gewinnwachstum. Innerhalb der Makrostrategie sind diese Kennzahlen jedoch relativ bedeutungslos, da sich die relevanten Branchen zu diesem Zeitpunkt häufig in einer schlechten Situation befinden und deshalb ohnehin schlechte Kennzahlen aufweisen. Hier sollen Geldpolitik, Geo- und lokale Polititk sowie Angebot und Nachfragetrends im Zentrum stehen. Für das Timing sollen in der Regel auch Aspekte der Charttechnik berücksichtigt werden. Risikomanagement: Grundsätzlich soll das Risiko möglichst durch eine überlegte Gewichtung und schrittweisen Auf- und Abbau von Positionen geregelt werden. Es kann deshalb zeitweise auch ein hoher Cashbestand vorherrschen.