Fundamental Value Invest DE Easy

FVG
Endre Kamaras

Performance

  • +34.8 %
    since 2013-07-22
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
    Max Verlust (bisher)
    0,5x
    Risiko-Faktor
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Trading Idea

Der Gesamtansatz soll ein innovatives, gegenüber den bisherigen Angeboten deutlich weiterentwickeltes Konzept sein ( „Value Investment 2.0“), da insbesondere die bisher nicht adäquat beachteten Implikationen der ERTRAGSRISIKEN des Unternehmens (im Gegensatz zum Aktienkurs-Schwankungen) und des Ratings berücksichtigt werden sollen. Wie EMPIRISCHE STUDIEN belegen, existieren Kapitalmarktanomalien die in Interesse von Kapitalanleger ausgenutzt werden können. Diese entstehen, weil meiner Meinung nach Investmentbanken und auch Unternehmensbewerter (z.B. Wirtschaftsprüfer) gerade im Umgang mit Ertragsrisiko und Rating systematisch Fehler machen („Ertragsrisiko-Anomalie“, „Disstress-Anomalie“). Es soll auf Unternehmen fokussiert werden, die unterbewertet sind, unterdurchschnittliches Risiko aufweisen und dennoch überdurchschnittliche Renditen erwarten lassen.

Durch entsprechende Screening der historischen Entwicklung der Börsengehandelten Unternehmen sollen die attraktiven, unterbewerteten Unternehmen mit niedrigem Risikoprofil und gutem Rating identifiziert werden.

Da an den Aktienbörsen durch die primäre Betrachtung von Aktienrendite-Schwankungen (Beta-Faktor) meine Meinung nach die eigentlichen Ertragsrisiken des Unternehmens (und das Rating) nicht adäquat berücksichtigt werden, sind viele der fundamental unterbewerteten Unternehmen zugleich (1) risikoarm und weisen (2) ein überdurchschnittliches Rating auf.

KURZZUSAMMENFASSUNG wichtigster Eigenschaften:
1) WEITERENTWICKELTER VALUE INVESTMENT ANSATZ
Es sollen in Unternehmen investiert werden, und deshalb ist der weiterentwickelte Value Investment-Ansatz darauf ausgerichtet, den Wert der Unternehmen - ausgehend von den „Ertragsrisiken“ (berücksichtigt im Diskontierungssatz) und nicht basierend auf „historischen Aktien-Renditeschwankungen“ (z.B. Beta-Faktor des CAPM) - zu bestimmen.

2) ANLAGEHORIZONT
Da hier Bewertungsfehler des Marktes genutzt werden sollen, die durchaus mittelfristig bestehen bleiben können, ist der Anlagehorizont langfristig orientiert (mehrere Jahre, optimal mehr als 5 Jahre) und soll auf Unternehmen ausgerichtet sein, die eine robusten strategischen Geschäftsmodell und ein gutes Rating aufweisen, das auch in einem „Stressszenario“ Stabilität gewährleistet. Stopp Kurse sind nicht vorgesehen, kurzfristige Verluste können in Kauf genommen werden, bzw. können Kursrückgänge sogar zur Erhöhung der Anzahl der Aktien der Unternehmen genutzt.

3) ANLAGEUNIVERSUM
In der hier angebotenen Variante "Easy" sollen nur im Deutschland notierte Aktien deutscher Unternehmen und Cash gehalten werden. Der Aktioenquote kann bis zu 100% betragen. Eine Mindestquote gibt nicht.

4) UMSCHICHTUNGSHÄUFIGKEIT / ANZAHL TRADES
Durch die langfristig ausgelegte Strategie ist eine niedrige Umschichtungsgeschwindigkeit bzw. eine geringe Anzahl von Trades beabsichtigt. Ausscheiden von Unternehmen soll allein durch die Änderung der Einschätzung der Unterbewertung auf richtig bewertet oder Überbewertet ausgelöst werden.
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Master data
Symbol
WF000FVI01
Date created
2013-07-22
Index level
High watermark
140.6

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

FVG
Endre Kamaras
Registered since 2013-07-22

Decision making

  • Fundamental analysis

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Zwei Verkäufe: - mit schweren Herzen trennen wir uns von unserem Überperformer STADA. Sicherheithalber haben wir noch den Aktuellen kurssprung mitgenommen. Wir glauben, dass STADA aktuell preislich doch über seinen fundamentalen Wert stehe. Jedoch nach einem Performance von über 130% in einem Jahr, war es kein schlechter Lauf :) - wir haben uns auch vom Pfeifer Vacuum auch getrennt. Hier sind wir die Überzeugung, dass das Unternehmen aktuell ein Preis zu Wert verhältnis von etwa 1 hat, der Preis also dem Wert etwa entspricht. Damit kann auch hier Platz für Neues geschaffen werden. mit 42% nicht so gut wie STADA, das ist aber meckern auf hohes Niveau ;) show more

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Wir haben die Günstige Preise bei Gerry Weber und Porsche für ein Nachkauf genutzt show more

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Nach den Auswertungen der neuesten Daten haben wir einiges Umstrukturiert. Wegen fehlende Kandidaten haben wir zur Zeit ein Slot offen. show more

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Wir haben unsere Analyse Fertig gestellt und entsprechend einige Änderungen vorgenommen, Bestände aufgelöst und andere Unternehmen aufgenommen. Ein teil der realisierten Gewinne nutzen wir um UZIN UTZ (trotz gestiegen Kurse) nachzukaufen und damit leicht übergewichten. show more
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