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Trading Idea

Der Gesamtansatz soll ein innovatives, gegenüber den bisherigen Angeboten deutlich weiterentwickeltes Konzept sein ( „Value Investment 2.0“), da insbesondere die bisher nicht adäquat beachteten Implikationen der ERTRAGSRISIKEN des Unternehmens (im Gegensatz zum Aktienkurs-Schwankungen) und des Ratings berücksichtigt werden sollen. Wie EMPIRISCHE STUDIEN belegen, existieren Kapitalmarktanomalien die in Interesse von Kapitalanleger ausgenutzt werden können. Diese entstehen, weil meiner Meinung nach Investmentbanken und auch Unternehmensbewerter (z.B. Wirtschaftsprüfer) gerade im Umgang mit Ertragsrisiko und Rating systematisch Fehler machen („Ertragsrisiko-Anomalie“, „Disstress-Anomalie“). Damit sind viele der fundamental unterbewerteten Unternehmen zugleich (1) risikoarm und weisen (2) ein überdurchschnittliches Rating auf. Eine weitere Anforderungen besteht an einer überdurchcnittliche Dividendenrendite. Die passende Unternehmen werden durch entsprechende Screening der historischen Entwicklung identifiziert.

In diesem Portfolio soll zusätzlich ein aktives Absicherungselement gegenüber Crash auf den Aktienmärkten im Form von Hebelprodukten (z.B. Dax-Put, oder ähnliches) zum Einsatz kommen, falls die Gefahr hoch genug erachtet wird, um die Kosten der Absicherung zu rechtfertigen.


KURZZUSAMMENFASSUNG wichtigster Eigenschaften:
1) WEITERENTWICKELTER VALUE INVESTMENT ANSATZ
Es sollen in Unternehmen investiert werden, und deshalb ist der weiterentwickelte Value Investment-Ansatz darauf ausgerichtet, den Wert der Unternehmen - ausgehend von den „Ertragsrisiken“ (berücksichtigt im Diskontierungssatz) und nicht basierend auf „historischen Aktien-Renditeschwankungen“ (z.B. Beta-Faktor des CAPM) - zu bestimmen.

2) ANLAGEHORIZONT
Da hier Bewertungsfehler des Marktes genutzt werden sollen, die durchaus mittelfristig bestehen bleiben können, ist der Anlagehorizont langfristig orientiert (mehrere Jahre, optimal mehr als 5 Jahre) und soll auf Unternehmen ausgerichtet sein, die eine robusten strategischen Geschäftsmodell und ein gutes Rating aufweisen, das auch in einem „Stressszenario“ Stabilität gewährleistet. Stopp Kurse sind nicht vorgesehen, kurzfristige Verluste können in Kauf genommen werden, bzw. können Kursrückgänge sogar zur Erhöhung der Anzahl der Aktien der Unternehmen genutzt.

3) ANLAGEUNIVERSUM UND ABSICHERUNG GEGEN CRASH AUF DEN AKTIENMÄRKTEN
In der hier angebotenen Variante "Protected" sollen nur im Deutschland notierte Aktien deutscher Unternehmen (auch indirekt durch ETF Dax / ETF Deutschland). Ausserdem werden Hebelprodukte z.B. Put-Optionen auf Dax (aber auch andere Hebelprodukte) zur Absicherung gegen Einbrüchen auf den Gesamtmarkt gehalten. Auch Cash kann gehalten werden. Der Aktioenquote kann bis zu 100% betragen. Eine Mindestquote gibt nicht. in welcher Höhe die Helbelprodukte zur Absicherung gehalten werden, wird je nach Marktlage aktiv gemenaged.

4) UMSCHICHTUNGSHÄUFIGKEIT / ANZAHL TRADES
Durch die langfristig ausgelegte Strategie ist eine niedrige Umschichtungsgeschwindigkeit bzw. eine geringe Anzahl von Trades beabsichtigt. Ausscheiden von Unternehmen soll allein durch die Änderung der Einschätzung der Unterbewertung auf richtig bewertet oder Überbewertet ausgelöst werden.


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Master data

Symbol
WF000PVIDE
Date created
2014-05-27
Index level
High watermark
160.2

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

FVG
Endre Kamaras
Registered since 2013-07-22

Decision making

  • Technical analysis
  • Fundamental analysis
  • Other analysis