Compounder Reserve

Ziel dieses wikifolios ist der langfristige Vermögensaufbau mit einem regelbasierten Mischportfolio aus Qualitätsaktien, Gold und Staatsanleihen bzw. Geldmarkt-ETFs. Die Zielallokation beträgt 70 % Aktien, 15 % Gold über einen physisch besicherten Gold-ETC und 15 % Anleihen bzw. Geldmarkt. Der Aktienanteil besteht aus rund 20 Unternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, hoher Kapitalrendite und nachweislich guter Kapitalallokation. Im Fokus stehen Beteiligungsgesellschaften, Versicherer mit attraktiver Kapitalfinanzierung, Unternehmen mit erfolgreicher Akquisitionsstrategie sowie ausgewählte Qualitätsunternehmen aus Technologie und Konsum. Die Bewertung erfolgt abhängig vom Geschäftsmodell anhand des geschätzten inneren Werts, des Kurs-Buchwert-Verhältnisses oder der Free-Cashflow-Rendite. Dabei wird die aktuelle Bewertung auch mit der eigenen historischen Bewertung verglichen. Regelbasierte Nachkäufe: Fällt der S&P 500 um 10 % gegenüber seinem Allzeithoch, wird ein Drittel des Anleihe- und Geldmarktanteils in Aktien umgeschichtet. Bei Rückgängen von 20 % und 30 % erfolgen die beiden weiteren Umschichtungen. Gold bleibt von dieser Regel unberührt. Erreicht der S&P 500 anschließend ein neues Allzeithoch, wird die Zielallokation von 70 % Aktien, 15 % Gold und 15 % Anleihen bzw. Geldmarkt wiederhergestellt. Gold wird zusätzlich einmal jährlich auf 15 % zurückgeführt, sofern der Anteil außerhalb einer Bandbreite von 10 % bis 20 % liegt. Verkäufe erfolgen grundsätzlich nur bei einem belegbaren Bruch der Investmentthese, beispielsweise durch den Verlust eines wesentlichen Wettbewerbsvorteils oder eine deutliche Verschlechterung der Kapitalallokation. Kursrückgänge allein sind kein Verkaufsgrund. Stop-Loss-Orders werden nicht eingesetzt. Einmal jährlich wird jede Position anhand ihrer Investmentthese überprüft