Contrarian Dividend Quality

In diesem wikifolio sollen Aktien von Unternehmen mit langjährig steigender Dividende gekauft werden, wenn sie nach Kursrückgängen günstig bewertet sind, ihre Fundamentaldaten aber intakt bleiben. Es ist geplant, ausschließlich Aktien zu handeln, vor allem aus Europa und den USA. Die Auswahl soll grundsätzlich mit einem eigenen, regelbasierten Bewertungsmodell erfolgen, das Dividendenwachstumswerte in Europa und den USA bewertet. Herangezogen werden in der Regel die Länge der Dividendenserie, das Dividendenwachstum, die Deckung der Ausschüttung durch Gewinn und operativen Cashflow, die Bilanzqualität sowie die Bewertung im Vergleich zu historischen Bandbreiten. Zusätzlich soll geprüft werden, ob ein Unternehmen seine Aktienzahl durch Rückkäufe tatsächlich senkt. Titel mit Merkmalen einer Renditefalle, etwa einer hohen Rendite bei sinkendem Gewinn, sollen grundsätzlich gemieden werden. Ein typischer Kaufkandidat wäre ein Unternehmen mit mindestens zehn Jahren Dividendensteigerung, dessen Kurs im unteren Bereich der Jahresspanne notiert und dessen Bewertung unter dem historischen Durchschnitt liegt. Für den Einstiegszeitpunkt kann ergänzend die technische Analyse auf Tagesbasis herangezogen werden, etwa Volatilitätsbänder zur Erkennung von Bodenbildungen. Es wird angestrebt, etwa 15 bis 25 Werte mit annähernd gleicher Gewichtung zu halten. Verkäufe sind vorgesehen, wenn die Dividende gekürzt wird, sich die Kennzahlen deutlich verschlechtern oder die Bewertung deutlich über den historischen Bandbreiten liegt. Bei US-Werten soll der Ertrag vor allem aus der Kursentwicklung stammen, da deren Dividenden im wikifolio nicht berücksichtigt werden. Als Quellen sollen Geschäftsberichte und Pflichtmeldungen der Unternehmen, öffentliche Dividendendaten sowie eigene quantitative Auswertungen dienen. Der Anlagehorizont ist langfristig, die geplante Haltedauer liegt in der Regel über einem Jahr.