Zehn Regeln nach Benjamin Graham

Petra Wolff
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Trading Idea

Benjamin Graham, der Vater des Value Investing, hinterließ zehn Regeln zur Aktienauswahl. Sie sollen die Grundlage für die hier verfolgte globale Strategie bilden.

DETAILS

Jede von Grahams zehn Regeln bezieht sich auf ein zahlenmäßig überprüfbares Kriterium. Fünf davon sagen etwas über die Qualität des Unternehmens aus. Die anderen fünf helfen bei der Bewertung, ob die Aktie zu einem günstigen Preis zu haben ist.

Die Bewertungsregeln:
1. Das Gewinn-zu-Kurs-Verhältnis sollte etwa doppelt so hoch oder höher sein als die Rendite einer AAA-Anleihe.
2. Das KGV sollte weniger als ca. 40% des höchsten KGV der letzten fünf Jahre ausmachen.
3. Die Dividendenrendite sollte in etwa zwei Drittel der Rendite einer AAA-Anleihe oder mehr betragen.
4. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis sollte möglichst zwei Drittel nicht übersteigen.
5. Die Marktkapitalisierung sollte maximal ca. zwei Drittel des Nettoumlaufvermögens betragen.

Die Qualitätsregeln:
6. Das Fremdkapital sollte das Eigenkapital nicht übersteigen.
7. Das Umlaufvermögen sollte in etwa doppelt so hoch oder höher sein als die kurzfristigen Verbindlichkeiten.
8. Das Fremdkapital sollte nicht mehr als ca. das Doppelte des Nettoumlaufvermögens betragen.
9. Das durchschnittliche Gewinnwachstum der letzten zehn Jahre sollte in etwa mindestens 7% ausmachen.
10. Innerhalb der letzten zehn Jahre darf der Gewinn maximal zweimal um ca. 5% oder mehr gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen sein. Defizite dürfen nicht vorgekommen sein.

DIE ANLAGESTRATEGIE

In diesem Portfolio soll in den globalen Aktienmarkt investiert werden. Es sollen nur solche Aktien gekauft werden, die sämtliche fünf Qualitätskriterien und mindestens zwei der Bewertungskriterien erfüllen.

Es wird ein langfristiger Anlagehorizont jeweils über mehrere Jahre hinweg angestrebt. Verkauft soll eine Aktie nur dann werden, wenn sie sich in Bezug auf die Qualitätskriterien gravierend verschlechtert hat, sie aus meiner Sicht hemmungslos überbewertet ist, bzw. es in meinen Augen eine bessere Investmentgelegenheit in Gestalt einer anderen Aktie gibt.

Die Qualitätsregeln sollen jährlich auf Grundlage der Geschäftsjahresabschlüsse, die Bewertungskriterien zusätzlich nach großen Kursbewegungen überprüft werden. show more
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Master data
Symbol
WFGRAHAM10
Date created
2016-09-04
Index level
High watermark
106.2

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

Petra Wolff
Registered since 2016-09-04

Decision making

  • Fundamental analysis

Comments

Comment

Mit meinem vorigen Kommentar meinte ich natürlich, ich lasse dieses Depot bis frühestens (und nicht bis spätestens) Ende März in Ruhe. So habe ich erst jetzt im April darin etwas getan, und zwar Aktien der FORTEC Elektronik AG gekauft. Dazu habe ich folgenden Blog-Artikel geschrieben: https://petrawolff.blog/2018/04/09/nach-langer-zeit-eine-aktion-im-graham-depot/ show more

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Mit meinem vorigen Kommentar meinte ich natürlich, ich lasse dieses Depot bis frühestens (und nicht bis spätestens) Ende März in Ruhe. So habe ich erst jetzt im April darin etwas getan, und zwar Aktien der FORTEC Elektronik AG gekauft. Dazu habe ich folgenden Blog-Artikel geschrieben: https://petrawolff.blog/2018/04/09/nach-langer-zeit-eine-aktion-im-graham-depot/ show more
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