MSPR Bitcoin-Werte Ecosystem

Dieses wikifolio soll das Bitcoin-Ökosystem abbilden und strukturell in diesem Thema investiert sein. Die Grundstruktur soll aus einem Anker in Bitcoin über physisch besicherte Produkte sowie einem Aktienbaustein aus ca. 10 bis 30 Titeln entlang der Wertschöpfungskette bestehen, deren Geschäftsmodell aus meiner Sicht wesentlich am Bitcoin-Ökosystem hängt. Dazu können z.B. Handelsplattformen, Mining-Unternehmen, Bitcoin-Treasury-Gesellschaften oder Infrastruktur- und Zahlungsdienstleister zählen. Gesteuert werden soll innerhalb des Themas, nicht durch den vollständigen Ausstieg. Das Gewicht zwischen dem Bitcoin-Anker und dem Aktienbaustein soll auf Basis quantitativer Bewertungsmodelle für den Bitcoin-Zyklus verschoben werden. In Phasen von Überhitzung soll es von den zyklussensitiveren Aktien in Richtung Bitcoin verlagert werden, in Phasen von Kapitulation umgekehrt. Da der Bitcoin-Markt höchst volatil ist, sind aus meiner Sicht Wertverluste von über 50 % ein realistisches Szenario, wobei die Aktien des Ökosystems typischerweise stärker schwanken als Bitcoin selbst. Das Anlageuniversum soll Aktien sowie börsengehandelte Bitcoin-Produkte in Form von ETPs umfassen. Bei ausgeprägten Bewertungsexzessen kann eine Kassenposition aufgebaut werden, wahlweise über Geldmarktfonds. Der Investitionsgrad soll in der Regel hoch bleiben. Umschichtungen sollen sich am Bewertungsbild orientieren und können je nach Marktlage auch häufiger erfolgen. Die Haltedauer der Aktienpositionen soll in der Regel mittel- bis langfristig sein. Zur Entscheidungsfindung nutze ich in der Regel quantitative Bewertungsmodelle für den Bitcoin-Zyklus, On-Chain-Indikatoren sowie Unternehmensfundamentaldaten. Die technische Analyse soll ergänzend zur Bestimmung von Umschichtungszeitpunkten verwendet werden.