US Systematic Momentum 500

Manche der überzeugendsten Erkenntnisse an den Kapitalmärkten sind auch die einfachsten: Wertpapiere, die sich bereits über längere Zeit überdurchschnittlich entwickelt haben, setzen diesen Trend mit statistisch signifikanter Wahrscheinlichkeit meist über mehrere Monate hinweg fort. Dieser sogenannte Momentum-Effekt zählt zu den am besten erforschten und am längsten bestätigten Phänomenen der akademischen Kapitalmarktforschung – und genau darauf soll dieses wikifolio aufbauen. Dazu soll wöchentlich für sämtliche Titel aus dem Anlageuniversum der 500 größten US-Unternehmen ein Perzentilrang anhand einer gewichteten Kombination der 12-Monats- und 6-Monats-Wertentwicklung ermittelt werden. Der jüngste Monat sollte dabei zur Vermeidung kurzfristiger Umkehreffekte unberücksichtigt bleiben. Es ist geplant, die gewählten Gewichtungsfaktoren auf einem umfangreichen Backtesting des Anlageuniversums zu basieren. Die zehn am höchsten bewerteten Titel sollen dann das Zielportfolio bilden und bei Ersteinbuchung nach Marktkapitalisierung gewichtet werden. Um übermäßige Handelsaktivität zu vermeiden, soll eine Turnover-Bremse dafür sorgen, dass eine Position erst dann ausgetauscht wird, wenn ihr Perzentilrang in zwei aufeinanderfolgenden Wochen unterhalb einer definierten Schwelle notiert. Zwischen den Handelsentscheidungen soll bewusst auf eine aktive Neugewichtung bestehender Positionen verzichtet werden. Ein Rebalancing soll auf vierteljährlicher Basis erfolgen. Der Anlagehorizont soll überwiegend langfristig sein. Besonders in Marktphasen mit plötzlichen Trendwechseln oder in Seitwärtsmärkten ohne klare Richtung könnte die Momentum-Strategie schlechter abschneiden als der Gesamtmarkt. Wer diesem Auf und Ab mit einem langfristigen Blick begegnen kann, für den sollte dieses wikifolio eine konsequent regelbasierte, nachvollziehbare Möglichkeit bieten, am Wachstum der stärksten US-Standardwerte zu partizipieren.