IB-Insider-Börsenbrief Basis

Seit Einführung des 4. Finanzmarktförderungsgesetzes im Jahr 2002 in Deutschland und zuletzt mit der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über Marktmissbrauch (Abk.: „MAR“ für „Market Abuse Regulation“) und dessen Umsetzung in nationales Recht müssen Führungskräfte von Unternehmen, die mit Wertpapieren „ihres“ Unternehmens handeln (z.B. Kauf/Verkauf), dieses mitteilen und offenlegen. Diese sogenannten Directors’ Dealings können natürlich für jeden Anleger am Kapitalmarkt von besonderem Interesse sein: Es liegt nahe, anzunehmen, dass Führungskräfte wie insbesondere Aufsichtsräte und Vorstände aufgrund ihrer Position im Unternehmen die künftige (Aktienkurs-)Entwicklung besonders gut einschätzen können. Dieses öffentlich sichtbare Handeln am Markt (Käufe/Verkäufe) soll für dieses wikifolio der erste „Filter“ zu einer sorgfältigen Aktien-Auswahl sein. Weitere Filter für eine Selektion sollen die Charttechnik und auch Aspekte der Fundamentalanalyse sein. Der Anlagehorizont soll, wie es auch die Firmen-Insider in der Regel praktizieren, langfristig ausgerichtet sein. Ziel soll es sein, langfristig ein besseres Ergebnis als der Gesamtmarkt zu erreichen. Insgesamt soll die Anzahl der Positionen im einstelligen bis maximal im unteren zweistelligen Bereich liegen. Mit der Auswahl der einzelnen Aktien soll zugleich ein in Bezug auf Branchen, Unternehmensgrößen, Volatilitäten möglichst ausgewogenes wikifolio erstellt werden. Somit sollen auch sogenannte Klumpen-Risiken vermieden werden. Unter gewissen Umständen, wie in extremen Marktphasen, soll es vorbehalten bleiben, dass die Positionen des wikifolios – ganz oder nur teilweise – glattgestellt werden. Dann soll solange ganz oder teilweise eine Cash-Position gehalten werden, bis sich die Marktbedingungen wieder normalisieren. Die Cash-Quote soll bei phasenweise fehlenden oder geringen Insider-Aktivitäten etwas höher liegen können.