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Handelsidee

In diesem Musterdepot soll in Unternehmensanteile investiert werden, die meiner Meinung nach aufgrund ihrer überdurchschnittlichen Managementqualität das Potenzial haben, sich langfristig besser zu entwickeln als der Gesamtmarkt. Das Anlageuniversum besteht hauptsächlich aus Aktien und evtl. aus ETF's, die als Absicherungsinstrument wirken sollen. Es wird grundsätzlich angestrebt ca. 15 bis 20 Aktien mit annähernd gleichen Anteilen ins wikifolio aufzunehmen. Die Haltedauer der im Wikifolio befindlichen Positionen sollte eher mittel- bis langfristig sein. mehr anzeigen
Stammdaten
Symbol
WF000SMART
Erstellungsdatum
24.11.2015
Indexstand
High Watermark
152,9

Regeln

Auszeichnungen

Anlageuniversum

Trader

Baran Kaya
Mitglied seit 08.12.2012

Entscheidungsfindung

  • Fundamentale Analyse
  • Sonstige Analyse

Kommentare im wikifolio

Kommentar zu ROCKET INTERNET SE

Überarbeitet wg. Formulierungsfehler:

 

Rocket Internet - Cheap for a reason oder außergewöhnliche Gelegenheit?

 

Ich tendiere grundsätzlich eher dazu, etwas Premium für gründer-/eigentümergeführte Unternehmen zu zahlen, als eine vermeintlich günstige Firma mit niedrigen Multiples zu kaufen. Daher kommen Titel wie Daimler, Deutsche Bank etc. für mich so gut wie nie in Frage.

 

Im Fall von Rocket Internet bin ich ziemlich überrascht, dass der Markt die Aktie so behandelt, als das Netzwerk, Know-How und die künftige Ertragskraft des Unternehmens wäre nichts wert. Wir reden bei der Bewertung von RI von Dimensionen, die über den gewohnten "Holding-Abschlag" weit hinaus geht.

 

Ich weiß, dass der Markt nicht dumm ist, und interpretiere die aktuelle Bewertung so, dass eher ein Misstrauen ggü. Oliver Samwer herrscht, dass die 2,1 Mrd. EUR Cash langfristig herunterwirtschaftet würden. Normalerweise ist das ein Abschlag, der Management-Teams mit mangelnder Fähigkeit oder Integrität zugemutet werden.

 

In meinen Augen gilt bei RI weder das eine noch das andere. Oliver Samwer (resp.das Management Team um ihn herum) ist DER visionäre Unternehmer Deutschlands, der das bewährte (ja, kapitalistische) Wachstumsmodell der USA versucht, als MDAX Unternehmen zu praktizieren. Wäre Rocket Internet ein Nasdaq gelistetes Unternehmen, hätte mich eine Bewertung von über 20 Mrd. USD nicht überrascht. 

 

Ich gehe die Wette auf die Person von Oliver Samwer gerne ein und werde hier bei weiterer Kursschwäche weiter aufstocken. 

 

Mal sehen, ob schon wieder der Markt mit dem klassischen Spruch "cheap for a reason" Recht behält, oder ich mit meinem optimistischen Blick auf die Organisation.

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Kommentar zu IWG PLC

IWG PLC, die Dachgesellschaft für flexible, modulare Bürolösungen wie Regus, Spaces, HQ & Co. ist alles andere als eine sichere Wette. Aufgrund der aktuellen Einschränkungen ist das Unternehmen mit Risiken konfrontiert, die sich möglicherweise existenzgefährdend auswirken könnten.

Auf der anderen Seite ist das Angebot von IWG genau das, was in der "Post-Corona" Zeit am meisten gefragt sein wird: Flexible Büroverträge, kurze Laufzeiten, dezentrale Strukturen mit weniger Standortbindung - einfach das, was den Nerv der nächsten 10-20 Jahre treffen wird. 

Das Unternehmen ist von der Kapitalstruktur her so gut ausgestattet wie kaum ein Mitbewerber, der Gründer Mark Dixon blickt auf eine Branchenerfahrung von über 30 Jahren. Das sind zwei wesentliche Wettbewerbsvorteile in meinen Augen, so dass ich (unüblich für mein Wikifolio) eine spekulative Turnaround-Wette eingehe. Sollte das Unternehmen doch den kurzfristigen Risiken zum Opfer fallen, ist der Verlust auf max. 2,3% des aktuellen Wikifolio-Vermöens begrenzt. 

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Allgemeiner Kommentar

 

Year to date performance von knapp +17% in einem schwierigen Börsenhalbjahr. Jetzt ist Zeit für eine defensivere Ausrichtung im Portfolio.

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