Spezielles & Substanz

Leider musste in den letzten Tagen die Zapf-Position wegen des Delistings m. E. deutlich unter Wert und vor allem deutlich unter den vor einigen Monaten erreichten Höchstkursen abgegeben werden. Dennoch hat sich das Wikifolio stabil gehalten. Der durch die Zapf-Liquidation erhöhte Cashbestand soll in den kommenden Wochen bei guten Gelegenheiten eingesetzt werden. Bis dahin bleibt das Wikifolio defensiv aufgestellt - mit einem klaren Schwerpunkt beim Versorgertrio EON/Innogy/RWE. In einer Woche gibt es die nächsten Zahlen vom Wiki-Schwergewicht Nordwest Handel. Dann wird sich zeigen, ob der kontinuierliche Kursanstieg der letzten Wochen und Monate weiter mit entsprechenden Fundamentaldaten unterfüttert werden kann.

Was für eine Überraschung! Trotz des Zapf-Delistings steht das Wikifolio "Spezielles & Substanz" mit mehr als 7.300 Punkten heute auf dem ersten Platz der Wikifolio-Rangliste. Woran liegt es? An Zapf wohl kaum, denn diese Aktie notiert weiterhin mehr als 25 % unter dem Höchstkurs. Sehr gut haben sich aber in den letzten die ebenfalls stark gewichteten Aktien von Nordwest und RWE entwickelt. Nordwest notiert auf einem Allzeithoch und strebt unentwegt weiter nach Norden. Hier paaren sich eine sehr starke Geschäftsentwicklung mit Übernahmephantasie. Nicht umsonst gab es bereits im letzten Jahr ein (allerdings nicht sonderlich erfolgreiches) Abfindungsangebot. Bei RWE unterstützen die gestiegenen Strompreise und die Phantasie aus dem Innogy-Deal den Kurs. Sowohl bei Nordwest als auch bei RWE sehe ich die Kursentwicklung noch nicht am Ende und erwarte weitere Zuwächse. Zu guter Letzt noch ein Satz zu Zapf: Hier hoffe ich weiterhin darauf, dass es noch ein freiwilliges Abfindungsangebot es Großaktionärs vor dem endgültigen Delisting gibt. Das würde dem Wikifolio je nach gebotenem Kurs natürlich gut tun. Sofern dies nicht kommt, wird man sich wohl damit abfinden müssen, dass von dieser Position ein Aufholen der Kursverluste der letzten Wochen nicht mehr zu erwarten ist. Allerdings liegt Zapf trotz des Rückschlags immer noch mit 157 % im Plus, sodass man hier sicher nicht von einem Misserfolg sprechen kann ...

Das Wikifolio "Spezielles & Substanz" durchläuft in den letzten Tagen eine Schwächephase. Diese ist verursacht worden durch eine Delistingankündigung von Zapf Creation. Zapf Creation ist mit 16,7 % das Wiki-Schwergewicht und so wirken sich Kursrückgänge bei Zapf unweigerlich auf die Performance des Wikifolios aus. Nach der Delistingankündigung hat die Zapf-Aktie nun ein Kursniveau erreicht, das 25 % unter den Höchstkursen liegt. Das cash-bereinigte KGV des schuldenfreien Unternehmens liegt auf dem aktuellen Kursniveau bei etwa 6. Es ist natürlich schade, dass es jetzt möglicherweise dazu kommt, dass das Wiki sich zu diesen Konditionen von der Zapf-Aktie verabschieden muss. Trotz alledem war die Zapf-Aktie für das Wiki bis dato ein hervorragendes Investment. Trotz des erwähnten Kursrückgangs der letzten Tage liegt der Kurs noch mehr als 150 % über dem Einstiegskurs des Wikifolios Spezielles & Substanz.

Ansonsten ist im Wikifolio zuletzt die Cash-Position verstärkt worden, um im üblicherweise schwachen Monat September Schnäppchenkäufe tätigen zu können. Mit dem angekündigten Delisting von Zapf wird der Cash-Anteil noch einmal deutlich wachsen und dem Wikifolio vielfältige Möglichkeiten geben.

Das Wikifolio "Spezielles & Substanz" ist heute trotz sehr schwacher Börse mit aktuell -0,1 % weitgehend stabil. Das Wiki-Schwergewicht Nordwest-Handel hat heute einen excellenten Halbjahresbericht vorgelegt. Es deutet alles auf einen Jahresgewinn von mehr als 2 € pro Aktie hin - nach 1,66 im Jahr 2017. Gestern gab es einen ebenfalls sehr guten Zwischenbericht von RWE. Leider werden die guten Zahlen an derartig schlechten Börsentagen wie heute wenig gewürdigt. Das könnte sich aber an normaleren Börsentagen schnell wieder ändern. Nach den Halbjahresberichten hat sich kein Änderungsbedarf im Wiki ergeben. Mit rund 10 % Cash-Quote ist das Wiki außerdem gewappnet, um bei Gelegenheit Ergänzungen oder Aufstockungen vorzunehmen.