Swing Big selection

Diese Anlagestrategie, oft als „konzentriertes Investieren“ bezeichnet, steht im direkten Kontrast zur klassischen Lehre der breiten Diversifikation. Der Kernansatz basiert auf einer extremen Disziplin, die sich in zwei Phasen unterteilt: lange Perioden der Inaktivität und kurze Momente aggressiven Handelns. Die Grundannahme ist, dass exzellente Marktchancen – also Situationen mit einem stark asymmetrischen Chancen-Risiko-Verhältnis zugunsten des Investors – extrem selten sind. Daher besteht der Großteil der Arbeit nicht im Kaufen und Verkaufen, sondern im geduldigen Warten und Analysieren. Kapital wird als wertvolle Ressource betrachtet, die nicht für mittelmäßige Ideen verschwendet werden darf. Sobald jedoch eine Gelegenheit identifiziert wird, bei der die eigene Überzeugung („Conviction“) maximal ist und das Verlustrisiko als minimal bewertet wird, wird die Zurückhaltung aufgegeben. Anstatt eine vorsichtige Standardposition zu eröffnen, wird ein signifikanter Teil des verfügbaren Portfoliokapitals auf diesen einen Wert gesetzt. Die Risikokontrolle erfolgt hierbei nicht durch die Streuung auf viele verschiedene Vermögenswerte, sondern durch das tiefe fundamentale Verständnis der wenigen ausgewählten Positionen. Das Ziel ist es, den Verwässerungseffekt eines breiten Portfolios zu vermeiden und bei Erfolg durch die hohe Gewichtung überproportional zu profitieren.