Serial Acquirer Selection

Dieses Wikifolio investiert ausschließlich in Serial Acquirer. Serial Acquirer sind Unternehmen, die regelmäßige Übernahmen, also M&A-Aktivitäten (anorganisches Wachstum), fest in ihrer Unternehmensstrategie verankert haben. Dabei konzentrieren sich diese Unternehmen häufig auf den Erwerb von Unternehmen in fragmentierten Märkten, einer bestimmten Nische oder einem bestimmten Sektor. Das Portfolio folgt einem long-only Ansatz. Es wird langfristig orientiert und ausschließlich in Aktien investiert (keine Derivate). Es wird eine branchentechnische und regionale Diversifikation im Portfolio angestrebt. Der Fokus bei der Auswahl der Portfoliowerte liegt auf fundamentalen Kennzahlen. Besonderes Augenmerkt erhalten hierbei das Umsatz- und Gewinnwachstum, der Freie Cash Flow, die Höhe und Stabilität der Margen sowie der Verschuldungsgrad (Net Debt zu EBITDA). Daneben wird auf die für Serial Acquirer relevanten Themen wie Erfahrung des Managements, Unternehmenskultur, Kapitalallokation (Investitionen, Übernahen, Aktienrückkäufe, Dividenden), dezentrale Unternehmensführung, Größe der potenziellen Übernahmeziele, Übernahme-Multiple und Goodwill(-abschreibungen) geachtet. Turnaround-Aktien werden dabei kategorisch ausgeschlossen. Darüber hinaus geht die Qualität des Unternehmens und der Aktie über den aktuellen Bewertungsfaktor (kein Value-Investing).