Quality Fair Value

In diesem wikifolio setze ich auf Qualitätsunternehmen, die ich zu einer fairen Bewertung ins Portfolio aufnehme. Investiert wird überwiegend in große und mittelgroße Unternehmen aus den USA und Europa. Die Haltedauer liegt meist zwischen 1 und 12+ Monaten und richtet sich nach der Entwicklung der Investmentthese, den Fundamentaldaten und der Bewertung. Auswahlprozess: Im Fokus stehen profitable und finanziell robuste Geschäftsmodelle mit nachvollziehbaren Kurstreibern (z. B. Margenverbesserung, strukturelles Wachstum, Turnaround oder Sondersituationen). Vor jedem Einstieg werden die Unternehmenszahlen dediziert geprüft, u. a. Umsatz- und Margentrends, Cashflow, Verschuldung, Guidance sowie zentrale Bewertungskennzahlen. Käufe erfolgen selektiv – entweder bei bestätigter Stärke (Trendfortsetzung/Ausbruch) oder in konstruktiven Rücksetzern. Breite Marktrücksetzer nutze ich, um Qualitätswerte stufenweise aufzubauen, sofern die These intakt bleibt und die Bewertung attraktiver wird. Nachkäufe erfolgen in 1–2 Tranchen und nicht gegen klar negative Fundamentaldaten. Exit-Regeln: Teilverkäufe kommen infrage, wenn Kursverlauf und Bewertung deutlich überzogen wirken oder das Chancen-Risiko-Verhältnis nachlässt. Komplettverkäufe erfolgen bei These-Bruch, klarer Trendwende oder wenn sich die fundamentalen Annahmen spürbar verschlechtern. Risikomanagement: In der Regel 7–14 Positionen, Standardgewicht 3–8%, Maximalgewicht 15%. Diversifikation über Branchen und Regionen. Es werden keine Hebelprodukte eingesetzt; Stabilität entsteht über Positionsgrößen, stufenweise Einstiege und konsequente Exits.