BlackWolf I - Value & Growth

Anlageentscheidungen werden anhand einer langfristig orientierten Value-Strategie getroffen. Hierbei werden aus einer Grundgesamtheit von ca. 15.000 handelbaren Wertpapieren und einem Datensatz, welcher bis 1980 zurückgeht, diejenigen ausgesucht, die basierend auf ihren KBVs und KGVs historisch unterbewertete Unternehmen darstellen. Neben KBVs und KGVs spielt die historische Entwicklung der Dividendenzahlungen bei der Auswahl eine zentrale Rolle, wobei Unternehmen bevorzugt werden, die über einen langen Zeitraum hinweg (größer 10 Jahre) konstant hohe Dividenden gezahlt und diese über den Zeitverlauf hinweg stetig erhöht haben. Ebenfalls ist es von entscheidender Bedeutung, dass die momentane Dividendenrendite hoch ist. Dies zusammen ermöglicht es, mit einem langfristigen Anlagehorizont hohe Renditen mit geringem Risiko zu erwirtschaften Die Zusammensetzung des Portfolios wird nur selten geändert, da hohe Tradingkosten Rendite vernichten. Die Zusammensetzung des Portfolios wird dann geändert, wenn sich bei enthaltenen Unternehmen entscheidende Veränderungen in ihren Geschäftsmodellen sowie ihrer langfristigen Wettbewerbsfähigkeit ergeben und bei starker historischer Überbewertung. Der Fokus des Portfolios liegt somit auf Value-Aktien, die historisch gesehen unterbewertet sind und langfristig besonders hohe Renditechancen mit geringem Risiko ermöglichen. Neben diesen Value-Aktien werden auch einige Growth-Aktien mit einer guten Entwicklung bezüglich ihrer Umsätze und Kosten (nachhaltiges Unternehmenswachstum) ins Portfolio aufgenommen, da bei diesen Unternehmen ebenso ein langfristiges Potential und hohe Renditen zu erwarten sind.