Hidden Values

Es wird nach Aktien mit hohem ROA (meistens >25%), niedrigem EV/EBIT, und einer kontinuierlichen und positiven Entwicklung des Buchwerts und des Umsatzes gesucht. Bevorzugt werden im Vergleich meistens die Micro-Cap- und Small-Cap-Aktien. Anschließend wird aus dieser Gruppe etwa 25-30 Aktien nach der Betrachtung der konjunkturellen und geopolitischen Risiken u.a. ausgewählt. Bei dem Einstieg werden der faire Wert und die Preisaktion berücksichtigt. Das Wikifolio wird erwartungsgemäß etwa 10 bis 15 Positionen enthalten und sollte bei der Diversifizierung weit unter dem Durchschnitt liegen. Es können je nach Marktlage trotzdem Phasen geben, wo die Anzahl über oder unter dieser Spanne liegen würde. Die Strategie kann als eine Abzweigung von dem Magic Formula von Joel Greenblatt angesehen werden. Die Auswahl wird aber als Unterschied dazu durch weitere Filter verkleinert und wiederum um Aktien erweitert, die wegen ihrer besonderen Eigenschaften meiner Meinung nach hohes Potenzial aufweisen. Ein weiterer großer Unterschied ist, dass keine Aktie in Hidden Values blind gekauft oder verkauft wird. Es wird hier von der technischen Analyse sehr wohl Nutzen gemacht, und zwar mit den Indikatoren eigener Entwicklung. Je nach Marktlage werden die ETFs FTSI RAFI US 1000 oder MSCI World Information Technology als "Parking Lot" benutzt, wenn momentan keine bessere Aktienalternative da ist und Bargeld im Moment ungünstig ist. Die Strategie ist long-only, konträr und ohne Hebel. Die konträre Natur der Strategie kann ab und zu für tiefere Drawdowns sorgen. Dass Microcaps in der Strategie gerne gehandelt werden, ist auch ein Faktor, der die Volatilität nach oben zieht. Ein längerer Anlagenhorizont ist unerlässlich.