IT Leader

Felix Hagmann

Performance

  • +75,5 %
    seit 12.04.2015
  • +21,2 %
    1 Jahr
    -0,22 %
    Heute
    -9,0 %
    Max Verlust (bisher)
    0,5x
    Risiko-Faktor
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Handelsidee

IT- oder IT-nahe Unternehmen weisen meiner Ansicht nach häufig hohe Wachstumsraten auf. Das wikifolios soll sich auf solche IT-Unternehmen konzentrieren. Die Auswahl soll über fundamentale Analyse erfolgen. Ein bedeutendes Kriterium dabei kann die Güte des Geschäftsmodells sein. Da es sich um ein konzentriertes wikifolio handeln soll, ist es geplant, eine Zahl an gehaltenen Unternehmen von zwischen ca. 5 und ca. 15 anzustreben, davon kann aber im Bedarfsfall abgewichen werden. Die Haltedauer soll im Prinzip unbegrenzt sein, solange sich an den hohen Eigenkapitalrenditen und der Qualität der Geschäftsmodelle nichts Grundlegendes ändert.

Durch die Konzentration auf Top-Unternehmen und eine lange Haltedauer soll das Risiko im wikifolio minimiert werden. Käufe sollen möglichst nur dann getätigt werden, wenn die Unternehmen als attraktiv bewertet scheinen. Dies kann tendenziell in schwachen Marktphasen der Fall sein.
Es soll kein Trading stattfinden, sondern langfristig investiert werden. mehr anzeigen
Stammdaten
Symbol
WFITLEADER
Erstellungsdatum
12.04.2015
Indexstand
High Watermark
211,8

Regeln

Auszeichnungen

Anlageuniversum

Trader

Felix Hagmann
Mitglied seit 06.10.2013
Hinweis: Im wikifolio enthaltene Aktien kann ich selbst ebenfalls besitzen. Ich bin Absolvent des KIT (Karlsruher Institut für Technologie) und Diplom Informatiker. Seit Ende der neunziger Jahre bin ich in IT-Abteilungen großer Konzerne tätig und dort mit SAP-Software befasst. An der Börse als Anleger aktiv bin ich seit 1997, wobei sich mein Selbstverständnis recht schnell weg vom Trader hin zum Investor entwickelt hat. Investitionen in börsennotierte Unternehmen sehe ich als etwas langfristiges an, das mehr den Charakter einer unternehmerischen Beteiligung hat, als ein reines (und austauschbares) Finanzinvestment zu sein. Firmen zu analysieren und auf ihrem Weg zu begleiten macht mir Spass. Vor meinem beruflichen Hintergrund lag es nahe, ein Wikiolio aufzulegen, welches genau die Vertrautheit mit der IT-Branche nutzen soll. Wichtige Leitlinien, denen dieses Wikifolio folgen soll: „Langfristiges Investieren“ : Es gibt ja genug Wikifolios, die Trading betreiben, d.h. jeweils ein kurzfristiges Ziel nach dem anderen verfolgen. Das über längere Zeit ( fünf oder zehn jahre) durchzuhalten ist sehr schwierig, sogar unwahrscheinlich. Ich glaube, dass langfristiger Erfolg nur möglich ist, indem auch langfristige Ziele verfolgt werden. Wer sich die Mühe macht, gute Unternehmen zu finden und diese zu einem vernünftigen Preis zu kaufen, kann in den Jahren danach die Früchte dieser Mühen ernten. Der innere Wert dieser Unternehmen sollte steigen, egal wie die Märkte schwanken. "Konzentriertes Portfolio" : Die Streuung auf dutzende Titel vermindert das Gewicht einzelner Titel, dadurch sinkt das Risiko durch einzelne, stark schwankende Aktien. Allerdings hat der Ansatz einige wesentliche Nachteile: - Die Analyse einer hohen Anzahl von Unternehmen erfordert viel Zeit, vor allem auf Dauer. - Der Wertbeitrag eines Unternehmens in einem hochdiversifizierten Portfolio wird sehr klein - Die Rendite eines solchen Portfolios nähert sich in der Regel einem niedrigen Durchschnitt an Der Ansatz des konzentrierten Portfolios, der in IT LEADERS verfolgt werden soll, bietet folgende Vorteile: - Die Unternehmen können näher verfolgt werden, es kann mehr Fachwissen über die Geschäftsmodelle gesammelt werden. - Der Investor wird zum Unternehmer, da eine engere Beziehung zu den Firmen aufgebaut wird und durch die höhere Einzelgewichtung die Erträge, aber auch Verluste, stärker ins Gewicht fallen. - Es müssen weniger Entscheidungen getroffen werden, diese sind dazu noch besser begründet, daher sinkt die Fehlerwahrscheinlichkeit Interview beim Börsenradio (28.8.2018): https://www.brn-ag.de/34505 Interview im Traders Talk (10.09.2019): https://www.wikifolio.com/de/de/blog/traders-talk-felix-hagmann-zinseszins Artikel zum Wikifolio sowie zu enthaltenen Aktien: https://www.cash.ch/news/top-news/anlegen-wikifolio-der-woche-it-leader-1160952 https://www.wikifolio.com/de/de/blog/aktienfokus-sap-quartalszahlen-besser-als-erwartet https://www.wikifolio.com/de/de/blog/aktienfokus-wirecard-1120 https://www.wikifolio.com/de/de/blog/aktienfokus-bechtle-beweist-wachstumsstaerke https://www.wikifolio.com/de/de/blog/wirecard-wall-of-fame Blog-Beitrag von Andreas Kern, Gründer von wikifolio.com: https://www.wikifolio.com/de/de/blog/weekly_18-42

Entscheidungsfindung

  • Fundamentale Analyse
  • Sonstige Analyse

Kommentare im wikifolio

Kommentar zu WIRECARD AG

Vergangene Woche fiel die Wirecard-Aktie aufgrund eines negativen Analystenkommentars von Merril Lynch um ca. 6%, doch der Kommentar wirft mehr Fragen auf, als er beantwortet. So wird Wirecard mit ingenico verglichen, ein Konkurrent, dessen Geschäfte so mäßig laufen, dass die Aktie seit 2015 um beinahe die Hälfte gefallen ist. Das Management von ingenico hat zuletzt eine Überprüfung der Unternehmensstrategie eingeleitet (siehe Q3-Veröffentlichung), da man in einem Geschäftsbereich "enttäusche Performance" feststellen musste.
Weiterhin ist ingenicos Umsatzrendite mit knapp 8% weit von den knapp 20% bei Wirecard entfernt. Logisch, dass ingenico daher eine geringere Bewertung zugestanden wird. Aus meiner Sicht rechtfertigt das geradlinige, stabile und hochprofitable und vor allem deutlich höhere Wachstum bei Wirecard die höhere Bewertung, oder will man diese Qualitäten etwa geschenkt bekommen ? Wirecard als konsistent aufgestellter Top Performer sollte zurecht deutlich höher bewertet sein als die Turn Around-Spekulation ingenico.

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Kommentar zu CANCOM SE O.N.

Die vorläufigen Q3-Zahlen zu Umsatz (+30%) und EBITDA (+23%) sowie zur Orientierung das EBITDA ohne Wachstuminvestitionen (+35%).

 

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Kommentar zu WIRECARD AG

Heute vorläufige Q3-Zahlen zu Umsatz (+35%) und EBITDA (+36%).

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Allgemeiner Kommentar

Nach den teilweise starken Kursrückgängen der letzten Wochen bietet sich eine Orientierung an, wie unsere IT Leader aktuell KGV-mäßig bewertet sind. Werfen wir einen Blick auf
die KGVs für 2019 (gerundet): A 31, B 20, C 19, N 26, S 19, W 39
Die KGVs sind bei Bechtle, Cancom und SAP mit rund 20 in einem normalen Bereich. Bei weiteren Kursrückgängen kommt man dann in den Bereich, den ich als billig bezeichnen würde.
Bei Adobe ist das KGV mit 31 wachstumsgerecht, die Aktie hat sich gut auf einem hohen Niveau behauptet. Das extrem starke und profitable Geschäftsmodell hält wohl die meisten Anleger davon ab, sich von Anteilen zu trennen.
Bei Nvidia fällt der starke Rückgang in den letzten Wochen (von 250 auf 175 EUR) auf, wodurch das KGV mit 26 in einen für Nvidia sehr niedrigen Bereich gefallen ist. Das habe ich bereits für Nachkäufe genutzt, da ich von der starken Position Nvidias in seinen Geschäftsfeldern weiterhin überzeugt bin.
Wirecard ist mit einem KGV von 39 der am höchsten bewertete IT Leader, rechtfertigt dies jedoch bis heute durch sein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum. Das Verhältnis von bisher bekanntem Gewinnwachstum (über 45% in H1/2018) zum KGV ist daher ebenfalls wachstumsgerecht.
In einem rational geprägten Markt wären die weiteren Abwärtsrisiken daher eher begrenzt. Im real existierenden, vom Herdentrieb geprägten Markt jedoch, kann man Übertreibungen nach unten genauso wenig ausschließen wie nach oben. Daher sollten Langfristanleger, die von ihren Unternehmen überzeugt sind, weiterhin den Markt ignorieren. Das ist eine wichtige Fähigkeit, die ich in den letzten 20 Jahren als Anleger gelernt habe, mich emotional vom Markt zu entkoppeln und stattdessen die Zukunft (hier:der IT Leader) vor Augen zu haben.

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