Biotech Value and Speculation

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Trading Idea

Das Wikifolio soll einen Mix aus Aktien von kommerziellen und prä-kommerziellen Biotechnologie-Werten mit late-stage assets enthalten. Der Schwerpunkt liegt dabei auf US-amerikanischen Unternehmen.

Bei der Entscheidungsfindung werden folgende Kriterien herangezogen:

(a) bei kommerziellen Biotechs: Fokus auf langfristigen Wachstumschancen in großen Märkten/Indikationen oder orphan-drugs mit unmet medical need ($1b+ peak sales potential); best-in-class Produkte; erfahrenes Management; saubere Bilanz und genügend Cash; adäquater Patentschutz und/oder Marktexklusivität.

Beispiele: Amarin, GW Pharma, Xeris Pharma

Aber auch kleinere bereits profitable und unterbewertete specialty pharmaceuticals (KGV <4) mit einem Mix aus kommerziellen Produkten und einer Pipeline sollen berücksichtigt werden.

Beispiele: Cipher Pharma

(b) bei prä-kommerziellen Biotechs: der Fokus soll auf unterbewerteten Unternehmen mit Medikamenten in Phase 3-Studien und exzellenter Phase 2-Studiendaten ODER Unternehmen, die Phase 3 erfolgreich abgeschlossen haben und kurz vor NDA/BLA oder Kommerzialisierung stehen, stehen; wie unter (a): potentielle best-in-class Daten in vornehmlich großen Indikationen; erfahrenes Management; saubere Bilanz mit ausreichend Cash.

Beispiele: Aurinia Pharma, Bioxcel Therapeutics, Marinus Pharma

Der Anlagehorizont beträgt, abhängig davon ob es sich bei dem Wert um eine kurzfristige Spekulation auf positive klinische Daten/Zulassung oder um einen mittel- bis langfristigen Halt mit großen kommerziellen Wachstumschancen oder Pipeline-Erfolgen handelt, einige Monate bis mehrere Jahre.

Falls fundamentale Gründe eine Anpassung oder Schließung der Position notwendig machen, soll diese mit Begründung transparent vorgenommen werden.


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Master data

Symbol
WF00290650
Date created
2020-08-25
Index level
High watermark
108.3

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

Registered since 2020-08-25

Decision making

  • Fundamental analysis