event driven special situations

Das wikifolio investiert überwiegend in Aktien und ADRs börsennotierter Unternehmen aus den USA und Europa. Im Fokus stehen Sondersituationen mit überprüfbaren Katalysatoren, etwa Restrukturierungen, strategische Transaktionen, regulatorische Entscheidungen, klinische Studienergebnisse oder neue Produkte. Gesucht werden Unternehmen, bei denen die möglichen Auswirkungen solcher Ereignisse auf den Unternehmenswert aus meiner Sicht noch nicht angemessen im Kurs berücksichtigt sind. Die Auswahl erfolgt eigenständig anhand von Geschäftsberichten, Pflichtmitteilungen, Unternehmenspräsentationen, Kurs- und Volumendaten sowie öffentlich zugänglichen Brancheninformationen. Vor einem Kauf prüfe ich insbesondere Bewertung, Bilanz und Finanzierungsbedarf, Handelbarkeit, Zeitpunkt und Eintrittswahrscheinlichkeit des Katalysators sowie das Verlustrisiko. Die Positionsgröße richtet sich nach dem Chancen-Risiko-Verhältnis und der Stärke der eigenen Analyse. Die typische Haltedauer beträgt mehrere Monate bis etwa zwei Jahre. Bei Eintritt oder Wegfall des Katalysators, einer veränderten Investmentthese oder einem ungünstigeren Chancen-Risiko-Verhältnis kann früher verkauft werden. Bei fehlenden geeigneten Gelegenheiten kann ein Teil des Kapitals liquide bleiben. Es werden keine Leerverkäufe oder Hebelprodukte eingesetzt. Öffentlich bekannte Portfolios Dritter dienen höchstens als Ideengeber; Positionen werden nicht automatisch übernommen.