01 Metals & Mining (Rohstoffe)

Rohstoffe werden auf der gesamten Welt verwendet. Ob Industrieland, Schwellenland oder Entwicklungsland zur Weiterentwicklung der Infrastruktur, bei der Herstellung von Produkten und Gütern, zur Erzeugung von Energie oder als Wertsicherungsmittel, Rohstoffe sind von elementarer Bedeutung. Innerhalb dieses Portfolios wird vorrangig in Unternehmen investiert, die im direktem Zusammenhang mit der Förderung von Rohstoffen stehen (Bergbau, Mining, Exploration, etc.). Dabei wird der Fokus auf Unternehemen gerichtet, die bereits in der Rohstoffe fördern oder kurz vor der Förderung stehen. Die Auswahl der Unternehmen erfolgt nach sorgfältiger Analyse des Unternehmens und nach Bewertung des Chance-Risiko-Profils. Bei der Analyse werden neben den finanzwirschaftlichen Kennzahlen des Unternehmens auch relative Aufstellung im Vergleich zu Peer Groups, die akutelle Marktlage des/der Rohstoffe sowie das Zukunftspotenzial des Unternehmens betrachtet. Investments werden regelmäßig neu bewertet und aktiv gesteuert. Die Haltedauer der Investments richtet sich nach den jeweilig erwarteten Chancen und Risiken des Investments. Zur Diversifikation darf kein Investment 25 % des Gesamtwert des Portfolios übersteigen. Darüber hinaus wird eine Verteilung der Investments auf verschiedene Rohstoff-Klassen angestrebt (Richtwert: nicht mehr als 50 % der Investments dürfen in einer Rohstoff-Klasse erfolgen). Trotz einer breiten Diversifikation ist sind Rohstoffe besonders Volatil. Dies schlägt auch auf Rohstoffunternehmen durch, so dass je nach Marktphase mit hohen Schwankungsbreiten zu rechnen ist.