EFKR 20 zu 20 mit Cost Average

Dieter Stüttgen
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Trading Idea

Dreh- und Angelpunkt in diesem Wikifolio ist mein selbst entwickeltes Unternehmensbewertungsmodell, genannt EFKR-Modell.
Gekauft werden darf hier nur, wenn ein Unternehmen seine Kapitalkosten erwirtschaftet und gleichzeitig meiner Meinung nach mindestens 20 Prozent unter seinem fairen Wert nach EFKR-Modell notiert. Neben diesen fundamentalen Auswahlkriterien können auch charttechnische Komponenten wie zum Beispiel die Bollinger Bänder oder der Commodity Channel Index zur Anlageentscheidung heran gezogen werden.

Es ist beabsichtigt, den maximalen Anteil einer Position nicht über ungefähr 20 Prozent beim Kauf übersteigen zu lassen, bezogen auf die Gesamtsumme von Cash plus Aktien im Wikifolio. Doch hier soll grundsätzlich nicht die angedachte Summe auf einmal investiert werden, sondern in Teilen (Cost Average Effekt).
Für den Verkaufszeitpunkt soll ein wichtiger Parameter gelten, und das ist ein Gewinn. Es darf auch Teilverkäufe einer Position geben. Die Anlagedauer im Wikifolio soll in der Regel eher kurzfristiger Natur sein. Verluste sollten grundsätzlich nur dann realisiert werden, wenn das Unternehmen überraschend insolvenzgefährdet ist oder wenn es von einem anderen Unternehmen übernommen wird.
Es sollen vorwiegend Aktien aus Deutschland, Europa und den USA, sowie Kanada gekauft werden.
Für meine Anlageentscheidung nutze ich alle zur Verfügung stehenden Quellen wie Radio, Fernsehen, Internet, Fachzeitschriften etc. show more
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Master data
Symbol
WFEFKR20CA
Date created
2019-04-11
Index level
High watermark
108.7

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

Dieter Stüttgen
Registered since 2013-12-17

Decision making

  • Technical analysis
  • Fundamental analysis
  • Other analysis

Comments

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Kauf Prosiebensat1 Media SE (Abkürzung Pro7):

Das bekannte deutsche Medienhaus Pro7 steht vor dem umsatzstärksten und ergebniswichtigen vierten Quartal des Geschäftsjahres. Nach Unternehmensangaben und Analystenschätzungen stellen 420 bis 430 Millionen Euro beim Jahresüberschuss für das Gesamtjahr eine realistisch zu erwartende Größenordnung dar. Auf Basis dieses Wertes und der aktuell vorliegenden Bilanz aus dem dritten Quartal errechne ich mit meinem Unternehmensbewertungsmodell einen fairen Unternehmenswert von rund 5,5 Milliarden Euro. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung an der Börse bei rund 3,25 Milliarden Euro. Demnach eine Unterbewertung von stattlichen 69,2 % für dieses deutlich renditestarke Unternehmen. Die Kapitalkosten werden deutlich übererwirtschaftet, und dass ist für eine langfristige Unternehmenswertsteigerung die wichtigste Kennziffer. Da spielt es nur untergeordnet eine Rolle, dass die Eigenkapitalquote mit unter 20 % noch Luft nach oben hat. 

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Nachtrag Kauf Renault:

Der französische Autobauer Renault gehört zu den billigsten Papieren auf dem Kurszettel. Mit einem geschätzten KGV von um die 5 brauche ich nicht mal mehr mein EFKR-Unternehmensmodell zu bemühen, um eine deutliche Unterbewertung der Aktie zu erkennen.

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Kauf Bed Bath & Beyond (Ablürzung im folgenden Text BBBY):

BBBY ist ein Einzelhandelskonzern aus den USA, der lange Zeit sehr erfolgreich in der

Marktnische mit Produkten rund um das Schlafzimmer und Badezimmer und entsprechendem Zubehör wie zum Beispiel Handtüchern etc.

tätig war und ist. Der Onlinehandel hat BBBY in den letzten Jahren schwer zu schaffen gemacht. Inzwischen

ist BBBY ebenfalls verstärkt im Internet tätig und weist erste Erfolge vor.

Auf Basis der zu erwartenden Gewinne in diesem Jahr vor Sondereffekten weist das Unternehmen einen fairen Unternehmenswert nach EFKR-Modell

aus, der bei rund 3,18 Milliarden US-$ liegt. Die Kapitalkosten werden erwirtschaftet bzw. überragen diese leicht. Die aktuelle Marktkapitalisierung

liegt bei BBBY derzeit bei rund 1,83 Milliarden US-$. Eine Unterbewertung mithin von rund 73,8 %.

Gelingt der Dreh in den Internethandel, kann die Aktie langfristig deutlich zulegen. Dennoch ist die Anlagestrategie in diesem Wikifolio eher

kurzfristiger Natur. Der Kommentar dient also vorwiegend auch Ihrer Information als Leser.

 

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Kauf RTL:

Das bekannte Medienhaus erhält einen fairen Unternehmenswert nach EFKR-Modell von rund 9,6 Milliarden Euro.

Demgegenüber liegt die aktuelle Marktkapitalisierung bei lediglich rund 6,63 Milliarden Euro. Eine Unterbewertung von rund 44,8 %.

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