European Momentum Investing

Der European Momentum Investing soll in europäische Aktien des Stoxx Europe 600 Index investieren, der damit auch als Portfolio-Benchmark fungieren soll. Die Strategie des wikifolios soll auf der Auswahl jener Aktien basieren, die derzeit ein stark ausgeprägtes positives Momentum aufweisen. Hierbei sollen also jene Aktien selektiert werden, die in der kurz-, mittel- sowie langfristigen Vergangenheit relativ zu den anderen Aktien des Index eine bessere Performance vorweisen konnten. Die zugrunde liegende Idee des Momentum-basierten Factor Investing ist die Beobachtung, dass Aktienmärkte historisch gesehen dazu neigen können, dass Trends in der Regel deutlich länger andauern, als dies von den meisten Marktteilnehmern prognostiziert wird. Um Namens- oder Branchenkonzentrationen zu vermeiden, soll a) keine Einzelaktie im Portfoliokontext mit mehr als ca. 5% gewichtet und b) bei der Einzeltitelselektion eine Orientierung an der Branchen-Allokation der Benchmark vorgenommen werden. Es sollen also die Titel jeder Branche aus dem Stoxx Europe 600 ausgewählt werden, die von der Momentum-Beurteilung am attraktivsten erscheinen. Als Nebenbedingung soll gelten, dass die selektierten Aktien eine bestimmte Liquidität aufweisen, die sich in einem relativ geringen Bid-Ask-Spread widerspiegeln soll. Die Portfolio-Allokation soll in der Regel monatlich überprüft und bei Bedarf entsprechend angepasst werden. Die Strategie des wikifolios soll damit langfristig ausgerichtet sein und das Ziel verfolgen, eine Überrendite gegenüber dem Stoxx Europe 600 auf Basis der faktorbasierten Portfolioallokation zu generieren.