Global Optimization

„Global Optimization“ soll grundsätzlich einen langfristigen, aktienbasierten Investmentansatz verfolgen. Es ist beabsichtigt, ausschließlich in Aktien aus Deutschland, Europa, den USA und weiteren internationalen Märkten, z.B. Japan, zu investieren. Die Aktienauswahl soll in der Regel auf fundamentaler Analyse und Top-down-/Bottom-up-Ansätzen basieren. In der Globalanalyse sollen insbesondere Konjunktur, Zinsen, Inflation und Wechselkurse berücksichtigt werden. Die Branchenanalyse soll je nach Branche Wachstumsperspektiven, Marktstruktur, Wettbewerb, Nachfrage und Investitionszyklen einbeziehen. Bei der qualitativen Unternehmensanalyse sollen grundsätzlich Geschäftsmodell, Marktposition, meiner Ansicht nach vorhandene Wettbewerbsvorteile und Wachstumsperspektiven bewertet werden. Die quantitative Analyse soll in der Regel Umsatz- und Gewinnentwicklung, Margen, Cashflow, Verschuldung, Kapitalrentabilität und Bewertung berücksichtigen. Top-down und Bottom-up sollen dabei das wirtschaftliche und branchenspezifische Umfeld mit der Analyse einzelner Unternehmen verbinden. Ergänzend soll in der technischen Analyse grundsätzlich das Grundkonzept des Trends berücksichtigt werden. Die Kursentwicklung kann das Timing von Käufen, Aufstockungen, Reduzierungen oder Verkäufen unterstützen, soll aber die fundamentale Analyse nicht ersetzen. Das wikifolio soll regelmäßig überprüft werden. Die Kapitalallokation kann anhand fundamentaler Entwicklung, Bewertung sowie Markt- und Branchenumfeld angepasst werden. Der Anlagehorizont soll in der Regel überwiegend langfristig sein. Die durchschnittlich angestrebte Haltedauer soll grundsätzlich über einem Jahr liegen. Bei einer meiner Ansicht nach intakten Investmentthese können Positionen mehrere Jahre gehalten werden. Bei wesentlichen Änderungen können Positionen grundsätzlich früher reduziert oder veräußert werden.