On the Newton's Cradle

Mit dem Newtonpendel und seinen teils schwingenden, teils im Stillstand impulsübertragenden Kugeln wird das physikalische Gesetz der Impulserhaltung sehr schön veranschaulicht. An den Finanzmärkten gilt 'Conservation of the Moment' freilich nicht. Dafür gibt es zwischen den Märkten zu viele Wechselwirkungen, Stimuli und „Reibungsverluste“. Das Wikifolio „On the Newton’s Cradle“ soll das Bild des Newtonpendels aber dennoch aufnehmen. Dazu soll es dem Verlauf des DAXs mit gehebelten long und short ETFs folgen. Die Positionen sollen dabei wie folgt verstärkt oder abgebaut werden: Im Zustand „Long-Impetus“ sollen Positionen in Long-ETFs abgegeben, in Short-ETFs entsprechend verstärkt werden. Im Zustand „Standstill“ sollen beide Positionen gehalten werden. Im Zustand „Short-Impetus“ werden Positionen in Long-ETFs (wieder) aufgebaut, respektive in Short-ETFs abgebaut. Folglich kann das Wikifolio drei Zustände einnehmen. Es sollte fortlaufend simultan aber mit wechselndem Gewicht in short wie in long Positionen investiert sein. Die Zustände sollen durch Bollinger-Bänder getriggert werden: Notiert der DAX zwischen den Bändern, soll der Zustand „Standstill“ eingenommen werden, darüber der Zustand „Long-Impetus“ und darunter entsprechend der Zustand „Short-Impetus“. Stellt man sich das ganze physikalisch vor, dann sollte der gleitende Durchschnitt des DAX-Chartverlaufs die Richtungsvorgabe für die Schwerkraft sein. Da der DAX selten waagerecht verläuft, dürfte sich das Wikifolio eher wie ein schief gehaltenes Newtonpendel verhalten. Dieser Effekt kann mit selteneren oder häufigeren Ordern erreicht werden. Eine Symmetrie zwischen den beiden Positionen über den Zeitverlauf sollte somit nicht erwartet werden. Der Überschuss, den das Wikifolio in Wertsteigerung wandeln soll, kann durch die Wechselhaftigkeit des Anstiegs im gleitenden Durchschnitt, also durch die Schwankungen im DAX-Verlauf entstehen. Auf eine Festlegung von mittel- oder kurzfristigen Trends für die Feinausrichtung der Strategie soll verzichtet werden. Damit verbunden ist einerseits ein gewisser Verzicht auf Chancen der Performance-Optimierung, andererseits aber eine Reduktion des Risikos durch Fehlausrichtung. Ziel des Wikifolios ist es, eine gute Rendite durch die Marktbewegungen des DAXs zu erzielen. Das Risiko soll dabei gering gehalten werden: Sharpe Ratio und maximaler Verlust sollen als wichtige Kenngrößen betrachtet werden.