Rational Equity

ECKPFEILER DER STRATEGIE: Dieses Wikifolio verfolgt den Ansatz des "Business Owner Mindsets". Ziel ist es, nicht mit Aktien zu spekulieren, sondern sich an herausragenden Unternehmen zu beteiligen, die über Jahre hinweg ihren inneren Wert steigern können (Compounding). Die Philosophie basiert auf Rationalität, Geduld und einer disziplinierten Kapitalallokation. Es wird bewusst eine hohe Konzentration auf wenige, erstklassige Ideen angestrebt, anstatt den Index breit zu kopieren. ANLAGEUNIVERSUM: Gehandelt werden sollen primär globale Aktien aus entwickelten Märkten (Schwerpunkt USA und Europa), wobei der Fokus auf etablierten Qualitätsunternehmen liegt. Ergänzend können Aktien aus Emerging Markets beigemischt werden. Hebelprodukte sollen grundsätzlich ausgeschlossen werden. ENTSCHEIDUNGSKRITERIEN: Die Auswahl der Werte erfolgt rein fundamental ("Bottom-Up"). Bevorzugt werden Unternehmen, die als "Compounder" gelten. Ein entscheidendes Kriterium sind dauerhafte Wettbewerbsvorteile (Burggräben), welche die Marktstellung durch Netzwerkeffekte, hohe Wechselkosten oder starke Marken schützen. Zudem wird auf "Scale Economics Shared" geachtet, also Geschäftsmodelle, die Skaleneffekte an den Kunden weitergeben, um den Wettbewerbsvorteil langfristig zu maximieren. Ein weiteres Kernmerkmal ist ein hervorragendes Management mit Integrität und "Skin in the Game", das Kapital rational allokiert. Schließlich müssen die Firmen hohe Kapitalrenditen auf das eingesetzte Kapital (ROIC) erwirtschaften und Wachstum aus dem eigenen Cashflow finanzieren können. HALTEDAUER: Der Anlagehorizont ist extrem langfristig ausgelegt ("Buy and Hold"). Volatilität wird als Preis für langfristige Outperformance akzeptiert. Die Haltedauer einzelner Positionen soll im Idealfall mehrere Jahre bis Jahrzehnte betragen. Verkäufe finden in der Regel nur statt, wenn sich die fundamentale Investmentthese drastisch verschlechtert oder eine deutlich bessere Chance gefunden