High Conviction Global Macro

Aktuelle "High Conviction" Themen Cash aus Mangel an Opportunitäten Gewichtung: 5% Commodities überverkauft (Energy und Metal) - mittelfristig höhere Preise auch durch Geopolitische Unsicherheiten führt zu möglichen Verknappungen des Angebots -> Long UBS Commodity ETF 3-Months Gewichtung: 5% Iran Deal Winners - Erwartung das Sanktionen teilweise gelockert werden, Entgegenkommen beim Automstreit durch mögliche Unterstützung des Irans im Kampf gegen den Terror in der Region. Profiteure: Aktien von Französische Autohersteller, Europäische Oil-Rafineriern, Petrochemie sowie weiter fallende Oil (Brent) Preise durch massive Angebotsausweitung Gewichtung: 10% Inflationsdruck in den USA Gewichtung: 15% -> Long TIPS, Gold Gold Miners Unterbewertet - auch beim aktuellen Goldpreis Gewichtung: 10% -> Long Gold Producers EU Aktien überwertet - Peripherie Problematik ungelöst, Rally bei PIGS Staaten übertrieben - DE solide Gewichtung: 40% -> Put Eurostoxx 50 (lange Laufzeit), Short Dax Aktuelle Risiken nicht in Vola eingepreist - historisch ungesund tiefe Vola Gewichtung: 10% -> Long Vola Eurostoxx ******************************************************************************************************* High Conviction Global Marco Strategie: Ansatz: Anhand von Top Down Analyse von makroökonomische Marktentwicklungen, Zinsen, Bewertungen und geopolitische Lage werden top Themen definiert. Ein besonderer Fokus liegt dabei auf Konvergenz Opportunitäten. In der Regel entstehen daraus 7-10 top Themen. Diese werden je nach Überzeugung gewichtet und hoch konzentrierte Positionen darauf eingegangen. Einzelne Themen können bis zu 30% (unleveraged) gewichtet werden. Im Schnitt ist die Gewichtung einzelner Themen zwischen 5%-20% (unleveraged). Dabei können Long sowie Short Positionen eingegangen werden sowie unbegrenzt Hebel eingesetzt werden. Anlageklassen: FX, Zinsen, Kredit, Aktien, Rohstoffe Instrumente: ETF, Hebelzertifikate, Optionen, Aktien, Fonds Ziel: Konsistente positive Renditen von rund 7% pro Jahr mit einem Max Drawdown von weniger als 15%.