Top Pics of the Year

> Wochenupdate KW 33/2017 < Ab sofort steht das aktuelle Wochenupdate zum Download auf meiner Homepage bereit: http://mailchi.mp/0afd1a8d184c/junolyst-wikifolio-newswochenupdate-top-pics-of-the-year

> Comment > Polytec hat zuletzt mit sehr guten Halbjahreszahlen überzeugen können, worauf die Aktie zu unrecht kaum reagiert hat. Im Rahmen meines neuen (kostenpflichtigen/7,49€) 6-seitigen Comments zur Aktie habe ich die neueste Entwicklung und die Aussichten ausführlich dargestellt, das Kursziel jedoch unverändert bei 27,00€ belassen. Interessierte gelangen zur Studie unter folgendem Link: http://mailchi.mp/63e95e2b70fc/junolyst-wikifolio-newspolytec-aktie-im-fokus

> Comment < Wie angekündigt habe ich im Nachgang an die Halbajhreszahlen am Montag und mein Gespräch mit dem Finnanzvorstand von Berentzen einen neuen Comment zur Aktie verfasst: http://mailchi.mp/8e36541f9f6f/junolyst-wikifolio-newsberentzen-aktien-im-fokus

> Unternehmensfeedback < Wie angekündigt hatte ich gestern Morgen eine Telefonkonferenz mit Finanzvorstand Herrn Brühöfner von der Berentzen AG. Hierbei ging es um die Entwicklung im ersten Halbjahr 2017 und dabei insbesondere um die Schwäche im Frischsaftsysteme Segment. Im Segment Spirituosen stehen für 2018 einige Innovationen an, von denen insbesondere die Dachmarken Berentzen und Puschkin profitieren sollten, bei denen man auch noch Wachstumsmöglichkeiten sieht. Im Bereich alkoholfreie Getränke sieht man bei Mio Mio Mate durch eine verstärkte Marktdurchdringung noch weiteres Potenzial, um das Produkt dabei noch mehr im Einzelhandel zu positionieren. Ebenso bei Sinalco sieht man weitere Wachstumsmöglichkeiten durch einen besseren Service sowie Vertrieb als die Wettbewerber. Das schwache Wachstum im Frischsaftsegment ist auf 2 Aspekte zurück zuführen: Zum einen haben eine schwache Ernte in Spanien zu höheren Einkaufspreisen, geringeren Mengen und höheren Qualitäts- bzw. Nachbereitungsaufwendungen geführt. Hier hat man sich nun für 2018 bereits gewisse Mengen gesichert, um eine bessere Lieferfähigkeit sicher stellen zu können. Dazu kamen unterschiedliche Auffassungen mit dem Distributionspartner in den USA (3. größter Absatzmarkt für Frischsaftsysteme) über die weitere Strategie auf dem dortigen Markt. Hier ist man im Vergleich zum Distributionspartner deutlich optimistischer bezüglich der Absatzpotenziale, führte aber dazu, dass dieser weniger abgenommen hat und entsprechend zu einem Umsatzrückgang in diesem Segment in den USA. Man ist aber optimistisch hier zeitnah eine Lösung finden zu können, sein Vorstandskollege sei in kürze in den USA. Auch die Formulierung "Zum anderen wird gemäß aktueller Einschätzung das Ausmaß der für die zweite Jahreshälfte geplanten Absatzerfolge im Bereich der Systemkomponente Fruchtpressen nicht ausreichend sein, um eine vollständige Kompensation der bisher zwar positiven, aber unterhalb des Prognoseniveaus verlaufenden Absatzentwicklung zu kompensieren" aus dem Halbjahresbericht stimmt zuversichtlich für die zweite Jahreshälfte, dass sich das Wachstum in HJ2 in diesem Segment wieder beschleunigen sollte. Insgesamt zeigte sich Herr Brühöfner jedoch recht zurückhaltend mit gezielten Aussagen, z.B. ob bereits in Q3 wieder mit deutlicherem Wachstum zu rechnen ist im Segment Frischsaftsysteme. Dennoch bleibe ich für das Unternehmen und die Aktie weiter positiv gestimmt, auch wenn sich die kurzfristigen Perspektiven leicht eingetrübt haben. Gelingt es die Probleme in den USA und die Lieferengpässe bei Orangen zu lösen, die bereits in den vergangenen Jahren aufgetreten sind, sollte Berentzen in diesem Segment wieder zetnah auf den Wachstumskurs zurückkehren. Andererseits wird Berentzen auch vermehrt und gezielt in Entwicklung neuer Geräte und Verbesserungen entwickeln, um stets im Vergleich zu Wettbewerbern wettbewerbsfähig zu sein. Dazu sollte in den kommenden Monaten die Refinanzierung der Anleihe (50 Mio. € zu 6,5% Zins) wieder in den Fokus rücken, die durch einen Konsortialkredit i.H.v. 25,5 Mio. € zu deutlich verbesserten Kreditkonditionen abgelöst werden soll und zu entsprechend erheblichen Verbesserungen im Finanzergebnis führen wird. Ich werde nun in den kommenden Tagen meine Schätzungen überarbeiten und einen Comment veröffentlichen, rechne aber mit keinen größeren Abweichungen beim Kursziel.

> Comment < Das Unternehmen hat vergangenen Mittwoch Halbjahreszahlen veröffentlicht, die durchwachsen ausgefallen sind, weshalb auch der Aktienkurs mit einem Kursrückgang darauf reagierte. Doch die Aussichten für die Aktie bleiben unverändert positiv. Mehr dazu im aktuellen Comment: http://mailchi.mp/08b6a0698b02/junolyst-wikifolio-newsknig-bauer-aktie-im-fokus