CDAX-Werte Long/Short

Achim Reimers
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Trading Idea

In this portfolio, long and short positions should be invested in equal proportions.

The long positions should be covered by individual stocks from the entire CDAX, the short positions by a DAX ETF until further notice; once wikifolio allows this, short positions should also be entered on with individual stocks.

The selection of stocks should be made once a monthly on a quantitative basis according to certain technical (rel. strength) and fundamental (KGV, KCV, KBV, PSRs) criteria.

The aim is to achieve a bond-like return with low volatility, independent of the absolute development of the market. show more
This is a non-binding translation of wikifolio.com.
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Master data
Symbol
WFLOSHCDAX
Date created
2012-09-28
Index level
High watermark
134.9

Rules

wikifolio labels

Investment Universe

Trader

Achim Reimers
Registered since 2012-08-31

Decision making

  • Technical analysis
  • Fundamental analysis

Comments

Comment

Leider erweist sich das 2.Halbjahr erneut als das deutlich schwächere für das Wikifolio. Bemerkenswert ist, dass sich das Depot derzeit immer weiter leert, weil nun schon den 3.Monat in Folge wegen jeweils ungünstiger fundamentaler Kennzahlen keine einzige neue Aktie den Sprung durch die Filter geschafft hat, was für eine gewisse Überbewertung, wenn nicht sogar Überhitzung des Nebenwertesektors spricht. Interessanterweise haben ja auch andere Wikifolios mit Augenmerk auf derzeitige Kennziffern zur Zeit Schwierigkeiten, passende Werte für ihr Depot zu finden, vgl. z.B. die Oktober-Kommentare im Levermann-Wiki. Für „CDAX Long/Short“ bedeutet das im Moment eine ungewöhnlich hohe und eigentlich so nicht gewollte Cashquote, trotzdem werde ich weiterhin keine überbezahlten Aktien aufnehmen, nur um das Depot zu füllen. show more

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Werte Anleger, das Wikifolio hat die Verluste des Vorjahres nicht nur sämtlich wieder aufgeholt, sondern liegt auf Jahressicht mit +6,1 % auch bereits wieder im Zielbereich seiner angestrebten „anleihenähnlichen Rendite“. Auch wenn viele Nebenwerte -insbesondere außerhalb der DAX-Familie- inzwischen ziemlich heißgelaufen erscheinen und das Wiki sein momentanes Spurttempo nicht ewig durchhalten wird, ist der derzeitige steile Anstieg nichts Ungewöhnliches. So legte es z.B. bereits von April 2015 bis April 2016 ohne größere Korrekturen um 26,5% zu (der DAX verlor im selben Zeitraum übrigens mehr als 20%!). Aktuell hätte das Wiki hiernach seit Jahresbeginn erst die Hälfte seines Weges hinter sich und mittelfristig somit noch reichlich Luft nach oben. Für übereilte Gewinnmitnahmen besteht daher keine Veranlassung ;) Insgesamt bleibt die seit Emission erreichte marktneutrale Rendite von 6,8 % p.a. bei einer Vola von nur 7,9 % sehr zufriedenstellend. Während das Wiki in den letzten Jahren immer tendenziell in Gegenrichtung des DAX tendierte, ist der derzeitige Anstieg zudem ein schöner Nachweis für die tatsächlich unkorrelierte Entwicklung des Wikis zum DAX, was in jeder Marktphase Gewinne ermöglicht. Ich wünsche frohe und erholsame Pfingsten! show more

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Werte Anleger, nach einem außergewöhnlich guten Jahr 2015 mit einem Plus von 20% folgt also für „CDAX Long/Short“ prompt ein schwaches Jahr 2016 mit einem Ergebnis von -4%, welches allein auf das zweite Halbjahr zurückzuführen ist. Bekanntlich setzt „CDAX Long/Short“ auf eine Überperformance von Werten der zweiten, dritten und vierten Reihe gegenüber dem DAX. Dass Nebenwerte auf lange Sicht eine bessere Performance als Standardwerte liefern, belegen zahlreiche internationale Studien, auch auf den deutschen Aktienmarkt traf dies zu: http://www.directupload.net/file/d/4586/xxmduu6q_jpg.htm Im abgelaufenen Halbjahr hatte jedoch ausnahmsweise der DAX die Nase sehr deutlich vorn: http://fs5.directupload.net/images/161231/aqblzjdz.jpg 10% Prozentpunkte Vorsprung des DAX gegenüber dem SDAX machen das Ergebnis des Wikifolios zwar nicht weniger unschön, aber wenigstens erklärlich; in solchen Marktphasen wird das Wiki meistens extrem alt aussehen. Sobald sich die derzeitige Schere zwischen DAX und dem Rest des Marktes schließt, sollte das Wikifolio auch wieder bessere Zeiten sehen. +++ Allen Anlegern in das Wikifolio danke ich vielmals für Ihr Interesse und Vertrauen und wünsche ein glückliches und gesundes Jahr 2017. show more

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Eine kleinere Änderung werde ich hinsichtlich des bisherigen Handelstermins am Monatsende vornehmen, um zu versuchen, das Timing des Wikis hinsichtlich Kauf- und Verkaufszeitpunkten ein wenig zu verbessern. Bekanntlich zeigen Aktienmärkte um den Monatswechsel eine relative Stärke (sog. „Turn-of-the-month-Effekt“), d.h. sie entwickeln sich an Monatswechseln üblicherweise besser als in der Mitte eines Monats. Gründe für diese Entwicklung sind beispielsweise das Window Dressing von Fondsgesellschaften, die an den jeweiligen Stichtagen (zumeist am Ende eines Monats) gute Performancekennzahlen abliefern wollen, oder auch die am Monatsende durch Gehaltszahlungen oder Kapitaleinkünfte verursachte steigende Liquidität von Privatanlegern. Für Momentum-Aktien, in die das Wiki ausschließlich investiert, scheint dieser Effekt noch verstärkt zu gelten. Ich beabsichtige dies künftig zu berücksichtigen und Käufe ab sofort einige Tage vor dem Monatsende (in der Regel am fünftletzten Handelstag des Monats) sowie Verkäufe (soweit möglich, wenn Kapital nicht für Neuaufnahmen benötigt wird) einige Tage nach dem Monatswechsel (in der Regel am Monatsdritten) vorzunehmen. show more
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